مارژین کال

نمودار شماتیک از یک مارجین کال

مارجین کال چیست؟ راهنمای جامع برای معامله‌گران فیوچرز رمزنگاری

مارجین کال (Margin Call) یکی از اصطلاحات مهم و در عین حال ترسناک در دنیای معاملات فیوچرز و اهرم است. درک صحیح این مفهوم برای هر معامله‌گری که قصد ورود به این بازارها را دارد ضروری است. در این مقاله، به طور کامل و با زبانی ساده به بررسی مارجین کال، دلایل بروز آن، نحوه جلوگیری از آن و نحوه برخورد با آن می‌پردازیم.

اهرم و مارجین چیست؟

قبل از پرداختن به مارجین کال، لازم است در مورد اهرم و مارجین صحبت کنیم. اهرم به شما اجازه می‌دهد با مقدار سرمایه‌ای کمتر از کل ارزش معامله، در بازار شرکت کنید. به عنوان مثال، اگر اهرم 10x را انتخاب کنید، با 100 دلار می‌توانید معامله‌ای به ارزش 1000 دلار انجام دهید. این می‌تواند سود شما را به شدت افزایش دهد، اما در عین حال ریسک ضرر را نیز به همان میزان بالا می‌برد.

مارجین، مبلغی است که شما به عنوان وثیقه برای باز کردن یک معامله اهرمی، در حساب خود نگه می‌دارید. این مبلغ تضمین می‌کند که شما می‌توانید زیان‌های احتمالی را پوشش دهید. مارجین معمولاً به صورت درصدی از کل ارزش معامله تعیین می‌شود.

مارجین کال چیست و چه زمانی رخ می‌دهد؟

مارجین کال زمانی رخ می‌دهد که ارزش حساب معاملاتی شما به زیر سطح مارجین مورد نیاز برای نگهداری یک موقعیت باز برسد. به عبارت ساده‌تر، زمانی که ضررهای شما در یک معامله، به حدی برسد که دیگر سرمایه کافی برای پوشش آن نداشته باشید، صرافی (یا پلتفرم معاملاتی) از شما می‌خواهد که یا سرمایه بیشتری به حساب خود واریز کنید (مارجین بیشتر)، یا موقعیت باز خود را ببندید.

این اتفاق معمولاً زمانی رخ می‌دهد که قیمت دارایی پایه (مثلاً بیت‌کوین یا اتریوم) در خلاف جهت پیش‌بینی شما حرکت کند. هرچه اهرم شما بیشتر باشد، احتمال وقوع مارجین کال نیز بیشتر خواهد بود.

محاسبه مارجین و مارجین کال

محاسبه مارجین و مارجین کال کمی پیچیده است، اما درک اصول آن بسیار مهم است.

**مارجین مورد نیاز:** این مبلغ به مقدار اهرم، ارزش معامله و دارایی پایه بستگی دارد. به طور کلی، هرچه اهرم بیشتر باشد، مارجین مورد نیاز کمتر است.
**مارجین نگهداری:** این مبلغ حداقل مقدار سرمایه‌ای است که شما باید در حساب خود نگه دارید تا موقعیت باز شما فعال بماند.
**سطح مارجین کال:** این سطح معمولاً به صورت درصدی از مارجین اولیه تعیین می‌شود. به عنوان مثال، اگر سطح مارجین کال 20% باشد، به این معنی است که اگر ارزش حساب شما به 20% از مارجین اولیه برسد، یک مارجین کال دریافت خواهید کرد.

مثال محاسبه مارجین کال
پارامتر
قیمت بیت‌کوین
اهرم
مقدار معامله
مارجین اولیه (مثلاً 1%)
سطح مارجین کال (مثلاً 20%)
سناریو: قیمت بیت‌کوین به 27,000 دلار کاهش می‌یابد.
ضرر
ارزش حساب
نتیجه: مارجین کال فعال می‌شود.

انواع مارجین کال

دو نوع اصلی مارجین کال وجود دارد:

**مارجین کال اولیه:** این نوع مارجین کال زمانی رخ می‌دهد که ارزش حساب شما برای اولین بار به زیر سطح مارجین کال برسد.
**مارجین کال کامل (Liquidation):** اگر شما نتوانید به مارجین کال اولیه پاسخ دهید (یعنی سرمایه بیشتری واریز نکنید یا موقعیت خود را نبندید)، صرافی به طور خودکار موقعیت باز شما را می‌بندد تا از ضررهای بیشتر جلوگیری کند. این فرآیند به عنوان "لیکوییدیشن" (Liquidation) شناخته می‌شود.

دلایل بروز مارجین کال

**حرکت قیمت در خلاف جهت پیش‌بینی:** مهم‌ترین دلیل بروز مارجین کال، حرکت قیمت دارایی پایه در خلاف جهت پیش‌بینی شما است.
**نوسانات بالای بازار:** در بازارهای پرنوسان، قیمت‌ها می‌توانند به سرعت و به طور غیرمنتظره‌ای تغییر کنند و منجر به مارجین کال شوند.
**انتخاب اهرم بیش از حد:** استفاده از اهرم بالا، ریسک مارجین کال را به شدت افزایش می‌دهد.
**مدیریت ریسک نامناسب:** عدم استفاده از حد ضرر (Stop-Loss) و سایر ابزارهای مدیریت ریسک، می‌تواند باعث شود که ضررهای شما از کنترل خارج شوند و در نهایت منجر به مارجین کال شوند.

نحوه جلوگیری از مارجین کال

**استفاده از اهرم مناسب:** از اهرم بالا فقط در صورتی استفاده کنید که تجربه کافی داشته باشید و ریسک‌های آن را به خوبی درک کنید.
**استفاده از حد ضرر (Stop-Loss):** تنظیم حد ضرر به شما کمک می‌کند تا ضررهای خود را محدود کنید و از وقوع مارجین کال جلوگیری کنید. تحلیل تکنیکال می‌تواند در تعیین نقاط مناسب برای تنظیم حد ضرر به شما کمک کند.
**مدیریت صحیح حجم معاملات:** حجم معاملات خود را با توجه به سرمایه و تحمل ریسک خود تعیین کنید.
**نظارت مداوم بر موقعیت‌های باز:** به طور مرتب بر موقعیت‌های باز خود نظارت داشته باشید و در صورت لزوم، اقدام به تنظیم حد ضرر یا واریز مارجین بیشتر کنید.
**استفاده از میانگین‌گیری هزینه (Dollar-Cost Averaging):** این استراتژی می‌تواند به کاهش ریسک و جلوگیری از مارجین کال کمک کند.
**درک کامل بازار:** قبل از ورود به هر معامله، بازار را به خوبی تحلیل کنید و از عوامل موثر بر قیمت دارایی پایه آگاه باشید. تحلیل فاندامنتال و تحلیل حجم معاملات می‌توانند در این زمینه به شما کمک کنند.

نحوه برخورد با مارجین کال

اگر با یک مارجین کال مواجه شدید، چند گزینه پیش روی شما قرار دارد:

**واریز مارجین بیشتر:** اگر سرمایه کافی دارید، می‌توانید مارجین بیشتری به حساب خود واریز کنید تا سطح مارجین خود را به بالای سطح مورد نیاز برسانید.
**بستن موقعیت باز:** می‌توانید موقعیت باز خود را ببندید تا از ضررهای بیشتر جلوگیری کنید.
**انتظار برای بهبود شرایط:** در برخی موارد، ممکن است قیمت دارایی پایه به سمت جهت پیش‌بینی شما حرکت کند و سطح مارجین شما را بهبود بخشد. با این حال، این گزینه بسیار پرخطر است و توصیه نمی‌شود.

استراتژی‌های مرتبط

نکات مهم

مارجین کال یک هشدار است، نه یک مجازات.
همیشه قبل از ورود به معاملات اهرمی، ریسک‌های آن را به خوبی درک کنید.
از اهرم بالا فقط در صورتی استفاده کنید که تجربه کافی داشته باشید.
همیشه از حد ضرر استفاده کنید.
به طور مرتب بر موقعیت‌های باز خود نظارت داشته باشید.

منابع مفید

پلتفرم‌های معاملات آتی پیشنهادی

پلتفرم	ویژگی‌های آتی	ثبت‌نام
Binance Futures	اهرم تا ۱۲۵x، قراردادهای USDⓈ-M	همین حالا ثبت‌نام کنید
Bybit Futures	قراردادهای معکوس دائمی	شروع به معامله کنید
BingX Futures	معاملات کپی	به BingX بپیوندید
Bitget Futures	قراردادهای تضمین شده با USDT	حساب باز کنید
BitMEX	پلتفرم رمزارزها، اهرم تا ۱۰۰x	BitMEX

به جامعه ما بپیوندید

در کانال تلگرام @strategybin عضو شوید برای اطلاعات بیشتر. بهترین پلتفرم‌های سودآور – همین حالا ثبت‌نام کنید.

در جامعه ما شرکت کنید

در کانال تلگرام @cryptofuturestrading عضو شوید برای تحلیل، سیگنال‌های رایگان و موارد بیشتر!