سناریوهای ساده پوشش ریسک با قراردادهای آتی

سناریوهای ساده پوشش ریسک با قراردادهای آتی

مقدمه

بازار مالی شامل دو بخش اصلی است: بازار نقدی (اسپات) که در آن دارایی‌ها به صورت لحظه‌ای خرید و فروش می‌شوند و بازار مشتقه که در آن ابزارهایی مانند قرارداد آتی (فیوچرز) برای مدیریت ریسک یا سفته‌بازی استفاده می‌شوند. برای سرمایه‌گذاران بلندمدت، به‌ویژه کسانی که حجم زیادی از یک دارایی خاص، مثلاً ارز دیجیتال، را در اختیار دارند، نوسانات شدید بازار می‌تواند بسیار نگران‌کننده باشد. اینجاست که مفهوم پوشش ریسک (Hedging) با استفاده از قراردادهای آتی اهمیت پیدا می‌کند.

پوشش ریسک یعنی انجام یک معامله مخالف در بازار آتی برای خنثی کردن یا کاهش ریسک ناشی از نوسانات قیمت در دارایی اصلی که در بازار نقدی نگهداری می‌شود. این مقاله به زبان ساده به شما آموزش می‌دهد که چگونه با استفاده از موقعیت‌های ساده در قراردادهای آتی، دارایی‌های نقدی خود را در برابر افت قیمت محافظت کنید.

قرارداد آتی چیست و چرا برای پوشش ریسک مناسب است؟

یک قرارداد آتی توافقی است برای خرید یا فروش یک دارایی در یک تاریخ مشخص در آینده و با قیمتی که امروز تعیین می‌شود. این ابزار به دلیل اهرم (Leverage) و امکان فروش استقراضی (Short Selling) بدون نیاز به قرض گرفتن دارایی، ابزاری قدرتمند برای مدیریت ریسک است.

هدف اصلی در پوشش ریسک، کسب سود از بازار آتی نیست، بلکه حفظ ارزش دارایی نقدی شماست. اگر قیمت دارایی نقدی شما کاهش یابد، سودی که از موقعیت فروش (Short) خود در بازار آتی کسب می‌کنید، کاهش ارزش دارایی نقدی شما را جبران می‌کند. این استراتژی به عنوان مدیریت ریسک بین معاملات اسپات و فیوچرز شناخته می‌شود.

پوشش ریسک جزئی (Partial Hedging)

در بسیاری از موارد، سرمایه‌گذاران نمی‌خواهند به طور کامل از بازار خارج شوند یا تمام دارایی خود را بفروشند، زیرا همچنان به آینده آن دارایی امیدوارند. در این حالت، از پوشش ریسک جزئی استفاده می‌شود.

فرض کنید شما ۱۰۰ واحد از یک دارایی (مثلاً بیت‌کوین) را در بازار نقدی نگهداری می‌کنید و نگران افت قیمت در ماه آینده هستید. شما تصمیم می‌گیرید فقط نیمی از این ریسک را پوشش دهید.

اقدام عملی:

۱. محاسبه اندازه موقعیت نقدی: شما ۱۰۰ واحد دارایی در اختیار دارید. ۲. تعیین میزان پوشش: تصمیم می‌گیرید ۵۰ واحد را پوشش دهید (۵۰٪). ۳. اجرای پوشش: شما یک موقعیت فروش (Short) معادل ۵۰ واحد در قرارداد آتی باز می‌کنید.

اگر قیمت دارایی ۵٪ کاهش یابد:

• زیان در بازار نقدی: ۵٪ از ۱۰۰ واحد.
• سود در بازار آتی: ۵٪ سود از موقعیت ۵۰ واحدی فروش.

این سود و زیان تقریباً یکدیگر را خنثی می‌کنند و شما توانسته‌اید ارزش کلی سبد خود را در برابر نوسانات شدید حفظ کنید، در حالی که همچنان مالک ۵۰ واحد دارایی نقدی هستید تا از رشد احتمالی آینده بهره‌مند شوید. این روش نیازمند دقت در مدیریت ریسک بین معاملات اسپات و فیوچرز است.

استفاده از اندیکاتورها برای زمان‌بندی ورود و خروج

پوشش ریسک یک اقدام دفاعی است، اما زمان‌بندی آن اهمیت دارد. نمی‌خواهید در اوج قیمت پوشش ریسک را انجام دهید و سپس با شروع روند صعودی، از سودآوری دور بمانید. اندیکاتورهای تحلیل تکنیکال می‌توانند به شما کمک کنند تا بهترین زمان را برای فعال کردن یا غیرفعال کردن پوشش ریسک خود بیابید.

اندیکاتور قدرت نسبی (RSI)

RSI یک اسیلاتور مومنتوم است که سرعت و تغییر حرکت قیمت را اندازه‌گیری می‌کند. این اندیکاتور برای تشخیص شرایط اشباع خرید یا اشباع فروش مفید است.

• زمان‌بندی فعال‌سازی پوشش ریسک (فروش آتی): اگر RSI در نمودار قیمت دارایی نقدی شما به بالای ۷۰ (منطقه اشباع خرید) برسد، ممکن است نشان‌دهنده یک اصلاح قیمتی قریب‌الوقوع باشد. این زمان مناسبی برای باز کردن یک موقعیت فروش جزئی در قرارداد آتی است تا از افت احتمالی محافظت شود. برای یادگیری بیشتر در مورد زمان‌بندی ورود، صفحه زمان‌بندی ورود به معاملات با استفاده از RSI را مطالعه کنید.

• زمان‌بندی خروج از پوشش ریسک (بستن موقعیت فروش آتی): زمانی که RSI به زیر ۳۰ (منطقه اشباع فروش) بازمی‌گردد، نشان می‌دهد که فشار فروش ممکن است کاهش یافته باشد. این می‌تواند سیگنالی برای بستن موقعیت فروش آتی و بازگشت کامل به موقعیت نقدی باشد.

اندیکاتور همگرایی/واگرایی میانگین متحرک (MACD)

MACD برای اندازه‌گیری مومنتوم و شناسایی تغییرات روند استفاده می‌شود. این اندیکاتور از تقاطع خطوط خود برای سیگنال‌دهی استفاده می‌کند.

• استفاده در پوشش ریسک: اگر در حال حاضر موقعیت فروش (هج) باز دارید و خطوط MACD سیگنال صعودی (تقاطع خط سریع به سمت بالا) می‌دهند، این می‌تواند نشانه‌ای باشد که روند صعودی در حال بازگشت است. این زمان مناسبی برای بررسی بستن موقعیت پوشش ریسک است تا از رشد قیمت دارایی نقدی خود عقب نمانید. برای اطلاعات بیشتر، به استفاده از اندیکاتور مکدی برای خروج بهینه مراجعه کنید.

باندهای بولینگر (Bollinger Bands)

باندهای بولینگر نوسانات بازار را با استفاده از میانگین متحرک و انحراف معیار اندازه‌گیری می‌کنند. این باندها می‌توانند سطوح احتمالی حمایت و مقاومت را نشان دهند.

• تعیین حد سود/ضرر برای پوشش ریسک: اگر قیمت به شدت به باند بالایی برخورد کند (نشانگر قیمت بالا)، ممکن است زمان مناسبی برای شروع پوشش ریسک باشد. برعکس، اگر قیمت به باند پایینی برخورد کند، ممکن است زمان مناسبی برای بستن پوشش ریسک باشد، زیرا احتمال بازگشت به میانگین وجود دارد. درک نحوه استفاده از این ابزار در باند بولینگر برای تعیین حد سود و ضرر می‌تواند مفید باشد.

مثال عملی زمان‌بندی با استفاده از اندیکاتورها

فرض کنید شما ۱۰۰۰ واحد توکن X را در بازار نقدی دارید و می‌خواهید بخشی از آن را پوشش دهید. شما از MACD استفاده می‌کنید.

جدول ۱: تصمیم‌گیری پوشش ریسک با استفاده از MACD

وضعیت دارایی نقدی (X)	سیگنال MACD	اقدام در بازار آتی (فیوچرز)
۱۰۰۰ واحد نگهداری شده	خط سریع زیر خط آهسته (نزولی)	بدون اقدام (یا افزایش پوشش در صورت لزوم)
۱۰۰۰ واحد نگهداری شده	تقاطع صعودی MACD (سیگنال خرید)	بستن موقعیت فروش (پوشش ریسک)
۱۰۰۰ واحد نگهداری شده	قیمت به باند بالایی بولینگر برخورد کرده	باز کردن موقعیت فروش جزئی (هج)

نکات مهم در استفاده از اندیکاتورها

هیچ اندیکاتوری به تنهایی کامل نیست. همیشه از ترکیب چند ابزار استفاده کنید. برای مثال، ترکیب سیگنال اشباع خرید RSI با واگرایی در MACD می‌تواند یک سیگنال قوی برای فعال‌سازی پوشش ریسک باشد. همچنین، این ابزارها در بازارهای رونددار بهتر عمل می‌کنند تا بازارهای خنثی. اگر در حال تحقیق در مورد ابزارهای پیشرفته‌تر هستید، نگاهی به المؤشرات الفنية في العقود الآجلة می‌تواند مفید باشد.

روانشناسی معاملات و دام‌های رایج

استفاده از قراردادهای آتی برای پوشش ریسک نیازمند نظم روانی بالایی است، زیرا احساسات می‌توانند منجر به تصمیمات ضعیف شوند.

۱. ترس از دست دادن سود (FOMO) در بازار نقدی: وقتی پوشش ریسک انجام می‌دهید، ممکن است قیمت شروع به افزایش کند. احساس می‌کنید که سود آتی را از دست می‌دهید یا پوشش ریسک اشتباه بوده است. این احساسات شما را وادار می‌کند پوشش ریسک را زودتر ببندید، قبل از اینکه افت قیمتی که از آن می‌ترسیدید، رخ دهد.

۲. طمع در بازار آتی: اگر پوشش ریسک شما سودآور باشد، ممکن است وسوسه شوید که موقعیت فروش خود را باز نگه دارید و از آن سود کسب کنید، در حالی که هدف اصلی شما فقط محافظت بود. این تبدیل پوشش ریسک به یک معامله سفته‌بازانه است و ریسک جدیدی ایجاد می‌کند.

۳. نادیده گرفتن زمان‌بندی: برخی افراد صرفاً بر اساس احساسات پوشش ریسک می‌کنند، بدون توجه به سیگنال‌های تکنیکال مانند آنچه در زمان‌بندی ورود به معاملات با استفاده از RSI توضیح داده شد. این کار باعث می‌شود پوشش ریسک در زمان نامناسب فعال شود.

۴. پیچیدگی بیش از حد: تلاش برای استفاده از اهرم‌های بسیار بالا در قرارداد آتی برای پوشش ریسک، می‌تواند ریسک را به جای کاهش، افزایش دهد. برای مبتدیان، استفاده از اهرم پایین (مثلاً ۱x یا ۳x) برای پوشش ریسک توصیه می‌شود.

یادآوری‌های ریسک و ملاحظات کلیدی

پوشش ریسک با قرارداد آتی کاملاً بدون ریسک نیست. چند نکته حیاتی وجود دارد که باید در نظر بگیرید:

۱. ریسک Basis (تفاوت قیمت): قراردادهای آتی تاریخ انقضا دارند. اگر تاریخ سررسید قرارداد آتی شما قبل از رفع نگرانی شما فرا برسد، باید موقعیت خود را به قرارداد بعدی (رول کردن) منتقل کنید. این انتقال ممکن است با قیمتی انجام شود که به نفع شما نباشد (Basis Risk).

۲. هزینه نگهداری (Funding Rate): در معاملات دائمی آتی (Perpetual Futures)، نرخ تأمین مالی (Funding Rate) وجود دارد. اگر شما موقعیت فروش باز کرده‌اید و نرخ تأمین مالی مثبت باشد، باید هزینه پرداخت کنید که این هزینه می‌تواند بخشی از سود پوشش ریسک شما را از بین ببرد. این مورد در پلتفرم‌های مختلفی مانند Telegram groups مورد بحث قرار می‌گیرد.

۳. نقدینگی: اطمینان حاصل کنید که دارایی مورد نظر شما در بازار آتی نقدینگی کافی دارد تا بتوانید موقعیت خود را به راحتی باز و بسته کنید. دارایی‌های کم‌حجم مانند CoinDesk - Filecoin ممکن است نوسانات قیمتی بیشتری در بازار آتی داشته باشند.

۴. پوشش کامل در مقابل پوشش جزئی: پوشش ریسک کامل (۱۰۰٪) شما را در برابر افت قیمت محافظت می‌کند، اما شما را از هرگونه سودی محروم می‌سازد. پوشش جزئی (مثلاً ۵۰٪) ریسک را کاهش می‌دهد اما مقداری از نوسانات بازار را همچنان می‌پذیرید. انتخاب بین این دو بستگی به میزان اطمینان شما به آینده دارایی نقدی دارد.

نتیجه‌گیری

استفاده از قرارداد آتی برای پوشش ریسک در دارایی‌های بازار نقدی یک استراتژی دفاعی هوشمندانه است. با درک مفاهیم پوشش ریسک جزئی و استفاده از ابزارهای تحلیل تکنیکال مانند RSI، MACD و باندهای بولینگر برای زمان‌بندی، می‌توانید این ابزارها را به طور مؤثر به کار گیرید. با این حال، همواره مدیریت روانشناسی و آگاهی از ریسک‌های ذاتی مانند Basis و Funding Rate ضروری است تا بتوانید از مزایای این ابزارها بدون به خطر انداختن سرمایه اصلی خود بهره‌مند شوید.

همچنین ببینید (در این سایت)

• مدیریت ریسک بین معاملات اسپات و فیوچرز
• زمان‌بندی ورود به معاملات با استفاده از RSI
• استفاده از اندیکاتور مکدی برای خروج بهینه
• باند بولینگر برای تعیین حد سود و ضرر

مقالات پیشنهادی

• GitLab Roadmap
• استراتيجيات الرافعة المالية والتحوط في تداول العقود الآجلة للعملات الرقمية
• Anchored VWAP
• ٣١ وصلة
• CI/CD

Recommended Futures Trading Platforms

Platform	Futures perks & welcome offers	Register / Offer
Binance Futures	Up to 125× leverage; vouchers for new users; fee discounts	Sign up on Binance
Bybit Futures	Inverse & USDT perpetuals; welcome bundle; tiered bonuses	Start on Bybit
BingX Futures	Copy trading & social; large reward center	Join BingX
WEEX Futures	Welcome package and deposit bonus	Register at WEEX
MEXC Futures	Bonuses usable as margin/fees; campaigns and coupons	Join MEXC

Join Our Community

Follow @startfuturestrading for signals and analysis.