Basel III

Basel III

Ein umfassender Leitfaden für Anfänger

Einleitung

Basel III ist ein internationaler Regulierungsrahmen, der von der Bank für Internationalen Settlement (BIS) entwickelt wurde. Er zielt darauf ab, die Bankenbranche zu stärken und das globale Finanzsystem stabiler zu machen. Die Vorschriften von Basel III wurden als Reaktion auf die Finanzkrise von 2008 eingeführt, die Schwächen in der damaligen Bankenregulierung aufdeckte. Dieser Artikel bietet eine detaillierte Einführung in Basel III, seine Kernkomponenten und seine Auswirkungen, insbesondere im Hinblick auf die wachsende Bedeutung von Krypto-Futures und den breiteren Finanzmärkten.

Hintergrund zur Entstehung von Basel III

Vor Basel III gab es bereits Basel I und Basel II. Basel I (1988) konzentrierte sich hauptsächlich auf die Kreditrisikobewertung und führte ein einfaches Risikogewichtungssystem ein. Basel II (2004) war komplexer und umfasste neben dem Kreditrisiko auch das operationelle Risiko und versuchte, die Risikomodellierung der Banken zu verbessern. Trotz dieser Fortschritte erwies sich keines der beiden Rahmenwerke als ausreichend, um die systemischen Risiken der Finanzkrise von 2008 zu verhindern. Die Krise zeigte, dass Banken oft zu wenig Kapital vorhielten, um unerwartete Verluste zu absorbieren, und dass ihre Risikomanagementpraktiken unzureichend waren.

Die Kernkomponenten von Basel III

Basel III baut auf Basel II auf und führt eine Reihe neuer und verschärfter Vorschriften ein. Die zentralen Säulen von Basel III lassen sich in folgende Bereiche gliedern:

Kapitalanforderungen*: Dies ist das Herzstück von Basel III. Die Vorschriften erhöhen sowohl die Menge als auch die Qualität des Kapitals, das Banken halten müssen.

   *Eigenkapitalquote Tier 1 (CET1): Dies ist die höchste Form des Kapitals und umfasst Stammkapital und einbehaltene Gewinne. Basel III erhöht die Mindest-CET1-Quote auf 4,5 %.
   *Eigenkapitalquote Tier 2 (AT1 & Tier 2):  Ergänzend zum CET1 umfasst dies nachrangiges Kapital und andere Formen von Kapital, die Verluste absorbieren können.
   *Gesamtkapitalquote : Die Summe aus Tier 1 und Tier 2 Kapital, welche mindestens 8% betragen muss.
   *Kapitalerhaltungspuffer : Ein zusätzlicher Kapitalpuffer von 2,5 % des risikogewichteten Vermögens, den Banken in Zeiten des wirtschaftlichen Aufschwungs aufbauen sollen.
   *Anti-zyklischer Puffer : Ein weiterer Puffer, der je nach Konjunkturzyklus variiert, um die Kreditvergabe in Boomphasen zu bremsen und in Rezessionen zu fördern.

Liquiditätsanforderungen*: Basel III führt zwei wichtige Liquiditätskennzahlen ein:

   *Liquiditätsdeckungsquote (LCR) : Misst, ob eine Bank genügend liquide Vermögenswerte hat, um kurzfristige Netto-Cash-Abflüsse über einen Zeitraum von 30 Tagen zu decken.
   *Net Stable Funding Ratio (NSFR) : Misst die langfristige Finanzierungsstabilität einer Bank, indem sie das Verhältnis zwischen verfügbarem stabilen Funding und erforderlichem stabilem Funding bewertet.

Hebelwirkung*: Basel III begrenzt die Hebelwirkung von Banken, indem es eine maximale Hebelwirkungsquote von 3 % einführt. Dies bedeutet, dass das Gesamtabkommen einer Bank (also das Gesamtvolumen ihrer Vermögenswerte) nicht mehr als das 30-fache ihres Eigenkapitals betragen darf.
Risikomanagement*: Basel III stärkt die Anforderungen an das Risikomanagement, einschließlich der Stresstests und der Überwachung der Liquidität.
Makroprudenzielle Aufsicht*: Basel III führt einen makroprudenziellen Ansatz ein, der darauf abzielt, systemische Risiken im gesamten Finanzsystem zu identifizieren und zu mindern.

Auswirkungen auf Krypto-Futures und den Finanzmarkt

Die Einführung von Basel III hat erhebliche Auswirkungen auf den Finanzmarkt, einschließlich des Marktes für Krypto-Futures.

Kapitalanforderungen für Krypto-Assets*: Da Krypto-Assets (und damit auch Krypto-Futures) als risikoreich gelten, müssen Banken, die in diesen Bereich involviert sind, höhere Kapitalanforderungen erfüllen. Dies kann die Rentabilität von Krypto-bezogenen Finanzprodukten beeinträchtigen und die Bereitschaft der Banken, in diesen Markt einzusteigen, verringern. Dies betrifft insbesondere die Behandlung von Krypto-Derivaten wie Bitcoin Futures, Ethereum Futures und anderen.
Erhöhte Transparenz und Risikobewertung*: Basel III fördert die Transparenz und die Verbesserung der Risikobewertung. Banken müssen ihre Exposure gegenüber Krypto-Assets genau überwachen und angemessene Risikomanagementverfahren implementieren. Dies erfordert den Einsatz von fortgeschrittenen Risikomanagementmodellen.
Auswirkungen auf die Finanzierung*: Die strengeren Liquiditätsanforderungen können die Verfügbarkeit von Finanzierungen für Krypto-Unternehmen und -Börsen einschränken.
Einfluss auf die Volatilität*: Die erhöhte Kapitalhaltung könnte die Volatilität des Krypto-Marktes beeinflussen, da Banken weniger Spielraum für spekulative Geschäfte haben. Die Analyse des Impliziten Volatilität ist hierbei besonders wichtig.
Handelsstrategien und Basel III*: Trader müssen die Auswirkungen von Basel III auf ihre Strategien berücksichtigen. Beispielsweise könnten Strategien, die auf hoher Hebelwirkung basieren (wie Daytrading oder Scalping), aufgrund der Hebelwirkungsbeschränkungen weniger attraktiv werden. Die Entwicklung von Arbitrage-Strategien könnte jedoch durch die Preisunterschiede, die durch die unterschiedliche Umsetzung von Basel III in verschiedenen Jurisdiktionen entstehen, begünstigt werden.
Marktstruktur und Liquidität*: Die Regulierung kann die Marktstruktur beeinflussen und zu einer Konzentration von Liquidität bei bestimmten, regulierten Anbietern führen. Die Analyse des Orderbuchs wird daher noch wichtiger.

Herausforderungen und Kritik an Basel III

Obwohl Basel III darauf abzielt, das Finanzsystem zu stabilisieren, ist es nicht ohne Herausforderungen und Kritik:

Implementierungskomplexität*: Die Vorschriften sind komplex und erfordern erhebliche Ressourcen für die Implementierung.
Potenzielle Auswirkungen auf das Wirtschaftswachstum*: Einige Kritiker argumentieren, dass die strengeren Kapitalanforderungen die Kreditvergabe an Unternehmen und Haushalte einschränken und das Wirtschaftswachstum behindern könnten.
Wettbewerbsnachteile*: Banken in Ländern mit strengeren Implementierungen von Basel III könnten Wettbewerbsnachteile gegenüber Banken in Ländern mit weniger strengen Vorschriften haben.
Pro-zyklische Auswirkungen*: Der anti-zyklische Puffer könnte pro-zyklische Auswirkungen haben, indem er die Kreditvergabe in Rezessionen weiter einschränkt.
Verlagerung von Risiken*: Es besteht die Gefahr, dass Banken Risiken in den weniger regulierten Schattenbankensektor verlagern.

Die Zukunft von Basel III und seine Weiterentwicklung

Basel III wird kontinuierlich weiterentwickelt, um auf neue Herausforderungen und Entwicklungen im Finanzsystem zu reagieren. Aktuelle Diskussionen konzentrieren sich auf die Behandlung von Krypto-Assets, die Auswirkungen von Fintech und die Verbesserung der internationalen Zusammenarbeit bei der Umsetzung der Vorschriften. Die Finanzstabilitätsboard (FSB) spielt hierbei eine wichtige Rolle.

Basel IV: Die nächste Generation der Bankenregulierung

Im Jahr 2017 startete die BIS eine Überarbeitung von Basel III, die oft als "Basel IV" bezeichnet wird. Basel IV zielt darauf ab, die Standardisierung der Risikogewichtungen zu erhöhen und die Abhängigkeit von internen Risikomodellen der Banken zu verringern. Dies soll die Vergleichbarkeit der Kapitalquoten zwischen Banken verbessern und das Risiko von Modellfehlern reduzieren. Die Implementierung von Basel IV wurde aufgrund der Auswirkungen der COVID-19-Pandemie verschoben, wird aber voraussichtlich in den kommenden Jahren erfolgen. Die Auswirkungen von Basel IV auf den Krypto-Markt werden wahrscheinlich ähnlich sein wie die von Basel III, aber möglicherweise noch stärker ausgeprägt.

Zusammenfassung

Basel III ist ein umfassender Regulierungsrahmen, der darauf abzielt, die Bankenbranche zu stärken und das globale Finanzsystem stabiler zu machen. Die Vorschriften haben erhebliche Auswirkungen auf den Finanzmarkt, einschließlich des Marktes für Krypto-Futures. Trader und Investoren müssen die Auswirkungen von Basel III und seiner zukünftigen Entwicklungen, wie Basel IV, verstehen, um fundierte Entscheidungen treffen zu können. Die kontinuierliche Analyse der Markttrends und die Anpassung der Handelsstrategien sind entscheidend, um in einem sich ständig verändernden regulatorischen Umfeld erfolgreich zu sein. Die Kenntnis der Fundamentalanalyse und der technischen Analyse ist unerlässlich, um die Auswirkungen der Regulierung auf die Preisbildung zu verstehen.

Nützliche Links

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