```mediawiki

Absicherungsstrategien im Futures-Handel – Ein Leitfaden für Anfänger

Einleitung

Der Handel mit Futures bietet eine Vielzahl von Möglichkeiten, sowohl von steigenden als auch von fallenden Preisen zu profitieren. Doch neben der Spekulation gibt es eine wichtige Anwendung von Futures: die Absicherung. Absicherungsstrategien dienen dazu, bestehende Risiken zu minimieren, indem man eine Position eingeht, die sich entgegengesetzt zu einer anderen Position entwickelt. Dieser Artikel richtet sich an Anfänger und erklärt die Grundlagen der Absicherung im Futures-Handel, verschiedene Strategien, deren Vor- und Nachteile sowie wichtige Überlegungen bei der Implementierung.

Was ist Absicherung?

Absicherung, auch Hedging genannt, ist eine Risikomanagementstrategie, die darauf abzielt, Verluste in einer bestehenden Position durch eine kompensierende Position zu begrenzen. Im Kern geht es darum, sich gegen ungünstige Preisbewegungen abzusichern. Stellen Sie sich einen Landwirt vor, der Weizen anbaut. Er möchte sich vor fallenden Weizenpreisen schützen, bevor er seine Ernte verkauft. Er kann dies tun, indem er einen Futures-Kontrakt auf Weizen verkauft. Wenn die Weizenpreise tatsächlich fallen, wird der Verlust durch den Verkauf der Ernte durch den Gewinn aus dem Futures-Kontrakt teilweise oder vollständig ausgeglichen.

Im Gegensatz zur Spekulation, bei der man auf eine bestimmte Preisbewegung wettet, zielt die Absicherung darauf ab, einen bestimmten Preis zu fixieren und sich vor unerwarteten Marktbewegungen zu schützen.

Warum Absicherung?

Es gibt verschiedene Gründe, warum sich Händler und Unternehmen für eine Absicherung entscheiden:

Risikominimierung: Der Hauptgrund ist die Reduzierung des potenziellen Verlustrisikos.
Budgetplanung: Absicherung ermöglicht eine bessere Budgetplanung, da zukünftige Einnahmen oder Ausgaben zu einem bekannten Preis fixiert werden.
Schutz der Gewinnmargen: Unternehmen können ihre Gewinnmargen schützen, indem sie sich gegen Preisschwankungen absichern.
Kreditwürdigkeit: Eine stabile Preisgestaltung kann die Kreditwürdigkeit eines Unternehmens verbessern.

Die Grundlagen des Absicherungsprozesses

Der Absicherungsprozess beinhaltet typischerweise die folgenden Schritte:

1. Identifizierung des Risikos: Welches Risiko soll abgesichert werden? (z.B. fallende Rohstoffpreise, steigende Zinsen) 2. Bestimmung der Absicherungsquote: Wie viel der Exposition soll abgesichert werden? (z.B. 100%, 50%, 20%) 3. Auswahl des geeigneten Futures-Kontrakts: Welcher Futures-Kontrakt korreliert am besten mit dem zu sichernden Risiko? (z.B. Rohöl-Futures für ein Flugunternehmen) 4. Eröffnung der Absicherungsposition: Kaufen oder Verkaufen des Futures-Kontrakts, je nachdem, ob man sich gegen steigende oder fallende Preise absichern möchte. 5. Überwachung und Anpassung: Regelmäßige Überwachung der Position und Anpassung der Absicherungsstrategie bei Bedarf.

Häufige Absicherungsstrategien

Es gibt verschiedene Absicherungsstrategien, die je nach Bedarf eingesetzt werden können. Hier sind einige der gängigsten:

Short Hedge (Verkaufabsicherung): Diese Strategie wird eingesetzt, um sich gegen fallende Preise zu schützen. Ein Landwirt verkauft beispielsweise Weizen-Futures, um sich vor einem Preisverfall vor der Ernte zu schützen. Dies ist eine typische Strategie für Produzenten.
Long Hedge (Kaufabsicherung): Diese Strategie wird eingesetzt, um sich gegen steigende Preise zu schützen. Ein Lebensmittelhersteller kauft beispielsweise Mais-Futures, um sich vor steigenden Maispreisen zu schützen, die seine Produktionskosten erhöhen würden. Dies ist eine typische Strategie für Konsumenten.
Cross Hedge (Kreuzabsicherung): Diese Strategie wird eingesetzt, wenn kein direkt korrelierender Futures-Kontrakt verfügbar ist. Beispielsweise könnte ein Unternehmen, das verschiedene Metalle verarbeitet, sich mit einem Futures-Kontrakt auf ein ähnliches Metall absichern. Die Korrelation ist hier weniger perfekt und birgt ein höheres Risiko.
Stack Hedge: Diese Strategie beinhaltet die Absicherung über mehrere Zeiträume hinweg, um das Risiko über einen längeren Zeitraum zu verteilen.
Selective Hedging: Hier wird nicht die gesamte Exposition abgesichert, sondern nur ein Teil davon, basierend auf einer Risikobewertung und Markteinschätzung.

Absicherungsstrategien im Überblick
Strategie	Ziel	Geeignet für	Beispiel	Short Hedge	Schutz vor fallenden Preisen	Produzenten	Landwirt verkauft Weizen-Futures	Long Hedge	Schutz vor steigenden Preisen	Konsumenten	Lebensmittelhersteller kauft Mais-Futures	Cross Hedge	Absicherung bei fehlendem direktem Kontrakt	Unternehmen mit ähnlichen Rohstoffen	Metallverarbeiter sichert sich mit einem ähnlichen Metall ab	Stack Hedge	Risikoverteilung über mehrere Zeiträume	Unternehmen mit langfristiger Exposition	Ölraffinerie sichert sich über mehrere Monate hinweg	Selective Hedging	Teilweise Absicherung basierend auf Risikobewertung	Unternehmen mit variabler Exposition	Fluggesellschaft sichert sich nur einen Teil ihres Kerosinbedarfs

Beispiel: Absicherung eines Flugunternehmens gegen steigende Kerosinpreise

Ein Flugunternehmen benötigt große Mengen an Kerosin. Steigende Kerosinpreise können die Betriebskosten erheblich erhöhen und die Gewinnmargen schmälern. Um sich gegen dieses Risiko abzusichern, kann das Flugunternehmen folgende Strategie verfolgen:

1. Identifizierung des Risikos: Steigende Kerosinpreise. 2. Bestimmung der Absicherungsquote: Das Unternehmen entscheidet sich, 80% seines voraussichtlichen Kerosinbedarfs für die nächsten sechs Monate abzusichern. 3. Auswahl des Futures-Kontrakts: Das Unternehmen wählt Rohöl-Futures als den am besten korrelierenden Futures-Kontrakt. 4. Eröffnung der Absicherungsposition: Das Unternehmen kauft Rohöl-Futures in der entsprechenden Menge, um 80% seines Kerosinbedarfs zu decken. 5. Überwachung und Anpassung: Das Unternehmen überwacht die Rohölpreise und passt die Position bei Bedarf an.

Sollten die Rohölpreise steigen, profitieren sie von den Futures und gleichen die höheren Kerosinkosten aus. Fallen die Preise, erleiden sie Verluste mit den Futures, sparen aber gleichzeitig Geld beim Kerosinkauf.

Vor- und Nachteile der Absicherung

Wie jede Strategie hat auch die Absicherung ihre Vor- und Nachteile:

Vorteile:

Reduziertes Risiko: Der Hauptvorteil ist die Minimierung des Risikos.
Planungssicherheit: Ermöglicht eine bessere Planung und Budgetierung.
Stabilere Erträge: Führt zu stabileren Erträgen und Cashflows.

Nachteile:

Opportunitätskosten: Durch die Absicherung verzichtet man auf die Möglichkeit, von günstigen Preisbewegungen zu profitieren.
Kosten: Die Absicherung ist mit Kosten verbunden, wie z.B. Transaktionsgebühren und Margin-Anforderungen.
Basisrisiko: Die Korrelation zwischen dem abgesicherten Vermögenswert und dem Futures-Kontrakt ist möglicherweise nicht perfekt, was zu einem Basisrisiko führen kann. Basisrisiko entsteht, wenn sich der Spotpreis und der Futurespreis nicht im gleichen Verhältnis bewegen.
Komplexität: Die Implementierung einer effektiven Absicherungsstrategie kann komplex sein und erfordert ein gutes Verständnis der Märkte und der verfügbaren Instrumente.

Wichtige Überlegungen bei der Implementierung

Korrelation: Wählen Sie einen Futures-Kontrakt, der eine hohe Korrelation mit dem zu sichernden Vermögenswert aufweist.
Liquidität: Stellen Sie sicher, dass der Futures-Kontrakt ausreichend liquide ist, um die gewünschte Position zu eröffnen und zu schließen. Liquidität ist entscheidend für die Ausführung von Trades zu fairen Preisen.
Margin-Anforderungen: Beachten Sie die Margin-Anforderungen des Futures-Kontrakts. Margin ist die Sicherheit, die ein Händler hinterlegen muss, um eine Futures-Position zu halten.
Roll-over-Risiko: Wenn die Absicherung über einen längeren Zeitraum erfolgen soll, müssen die Futures-Kontrakte regelmäßig gerollt werden, was mit zusätzlichen Kosten und Risiken verbunden sein kann. Roll-over ist die Verlängerung eines Futures-Kontrakts durch den Verkauf des aktuellen und den gleichzeitigen Kauf eines Kontrakts mit späterem Verfallsdatum.
Regelmäßige Überprüfung: Überprüfen Sie die Absicherungsstrategie regelmäßig und passen Sie sie bei Bedarf an veränderte Marktbedingungen an.

Weitere Strategien und Konzepte

Um Ihr Verständnis des Futures-Handels und der Absicherung zu vertiefen, empfiehlt es sich, sich mit folgenden Themen vertraut zu machen:

Technische Analyse: Die Analyse von Kurscharts und -mustern zur Vorhersage zukünftiger Preisbewegungen.
Fundamentalanalyse: Die Analyse wirtschaftlicher Faktoren zur Bewertung des Wertes eines Vermögenswerts.
Handelsvolumenanalyse: Die Analyse des Handelsvolumens zur Bestimmung der Marktstimmung.
Volatilität: Ein Maß für die Schwankungsbreite eines Vermögenswerts.
Optionsstrategien: Die Verwendung von Optionen zur Absicherung oder Spekulation.
Spread Trading: Die gleichzeitige Eröffnung von zwei oder mehr Futures-Kontrakten mit unterschiedlichen Verfallsdaten oder Kontraktgrößen.
Arbitrage: Die Ausnutzung von Preisunterschieden für den gleichen Vermögenswert auf verschiedenen Märkten.
Risikomanagement: Die Identifizierung, Bewertung und Steuerung von Risiken.
Positionsgrößenbestimmung: Die Bestimmung der optimalen Größe einer Handelsposition.
Diversifikation: Die Verteilung des Kapitals auf verschiedene Vermögenswerte, um das Risiko zu reduzieren.
Korrelation: Das statistische Maß für die Beziehung zwischen zwei Vermögenswerten.
Value at Risk (VaR): Ein statistisches Maß für das maximale Verlustrisiko.
Stress Testing: Die Simulation extremer Marktszenarien, um die Widerstandsfähigkeit einer Absicherungsstrategie zu testen.
Kontinuierliche Futures: Ein Future-Kontrakt, der durch den nächsten verfügbaren Kontrakt ersetzt wird, um eine kontinuierliche Preislinie zu erhalten.
Implizite Volatilität: Die vom Markt erwartete Volatilität eines Vermögenswerts, die aus den Optionspreisen abgeleitet wird.

Fazit

Die Absicherung ist ein wichtiges Instrument für Unternehmen und Händler, um Risiken zu minimieren und ihre finanzielle Stabilität zu gewährleisten. Es erfordert jedoch ein fundiertes Verständnis der Märkte, der verfügbaren Instrumente und der verschiedenen Strategien. Durch sorgfältige Planung, Überwachung und Anpassung können Sie die Vorteile der Absicherung nutzen und Ihre finanzielle Zukunft sichern. ```

Empfohlene Plattformen für Futures

Plattform	Eigenschaften der Futures	Registrierung
Binance Futures	Hebel bis zu 125x, USDⓈ-M Kontrakte	Jetzt registrieren
Bybit Futures	Unendliche inverse Kontrakte	Handel beginnen
BingX Futures	Copy-Trading für Futures	Bei BingX beitreten
Bitget Futures	Kontrakte mit USDT-Sicherheit	Konto eröffnen
BitMEX	Plattform für den Handel mit Kryptowährungen mit bis zu 100x Hebel	BitMEX

Trete der Community bei

Abonniere den Telegram-Kanal @strategybin für weitere Informationen. Beste Plattform für Gewinne – Jetzt registrieren.

Nimm an unserer Community teil

Abonniere den Telegram-Kanal @cryptofuturestrading für Analysen, kostenlose Signale und mehr!

Absicherungsstrategien

Inhaltsverzeichnis