Ablaufmonat

Der Ablaufmonat im Futures Handel: Ein umfassender Leitfaden für Anfänger

Futures-Kontrakte sind ein komplexes Finanzinstrument, das sowohl Chancen als auch Risiken birgt. Eines der grundlegendsten Konzepte, das jeder angehende Futures-Händler verstehen muss, ist der sogenannte "Ablaufmonat". Dieser Artikel erklärt den Ablaufmonat im Detail, seine Bedeutung für den Handel, die Auswirkungen auf Preise und Strategien sowie praktische Aspekte für Anfänger.

Was ist ein Ablaufmonat?

Der Ablaufmonat, auch Kontraktmonat genannt, bezeichnet den Monat und das Jahr, in dem ein Futures-Kontrakt fällig wird. Es ist der Zeitpunkt, an dem der zugrunde liegende Vermögenswert (z.B. Rohöl, Gold, Aktienindex) physisch geliefert oder finanziell abgewickelt wird. Jeder Futures-Kontrakt hat einen spezifischen Ablaufmonat. Beispielsweise könnte ein Rohöl-Futures-Kontrakt mit dem Ablaufmonat Dezember 2024 abgekürzt als "Crude Oil December 2024" oder mit einem Code wie "CLZ4" dargestellt werden (die Codes variieren je nach Börse).

Futures-Kontrakte werden nicht nur für den aktuellen Monat gehandelt. Stattdessen werden in der Regel Kontrakte für mehrere Monate in der Zukunft angeboten, wodurch Händler die Möglichkeit erhalten, ihre Positionen über verschiedene Zeiträume zu planen. Die Anzahl der angebotenen Monate variiert je nach dem gehandelten Vermögenswert.

Warum ist der Ablaufmonat wichtig?

Der Ablaufmonat ist aus mehreren Gründen von entscheidender Bedeutung:

Preisbestimmung: Der Preis eines Futures-Kontrakts spiegelt die Erwartungen des Marktes über den Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts zum Zeitpunkt des Ablaufs wider. Je näher der Ablaufmonat, desto stärker beeinflussen fundamentale Faktoren wie Angebot und Nachfrage den Preis.
Roll-Over: Händler, die ihre Positionen über den Ablaufmonat hinaus halten möchten, müssen ihre Kontrakte "rollen" – das heißt, sie schließen ihre Position im aktuellen Kontrakt und eröffnen gleichzeitig eine neue Position im nächsten Ablaufmonat. Dieser Prozess kann Kosten verursachen, die als Rollkosten bezeichnet werden.
Lieferung oder Barabwicklung: Zum Zeitpunkt des Ablaufs muss der Kontrakt entweder durch physische Lieferung des zugrunde liegenden Vermögenswerts oder durch Barabwicklung (finanzielle Zahlung) erfüllt werden. Die Art der Abwicklung hängt vom jeweiligen Kontrakt und den Präferenzen der Händler ab.
Liquidität: Die Liquidität eines Futures-Kontrakts variiert je nach Ablaufmonat. In der Regel sind die Kontrakte mit den kürzeren Ablaufmonaten liquider, da sie stärker gehandelt werden. Das bedeutet, dass es einfacher ist, Positionen zu eröffnen und zu schließen, ohne den Preis wesentlich zu beeinflussen.
Volatilität: Kurz vor dem Ablaufmonat kann die Volatilität des Futures-Kontrakts tendenziell steigen, da sich die Unsicherheit über den endgültigen Preis erhöht.

Ablaufmonate und Kontrakt-Spezifikationen

Jede Börse legt die genauen Ablaufmonate für die verschiedenen gehandelten Futures-Kontrakte fest. Diese Informationen sind in den Kontrakt-Spezifikationen detailliert beschrieben. Diese Dokumente enthalten wichtige Informationen wie:

Ablaufmonate
Tick-Größe (minimale Preisänderung)
Kontraktgröße (Menge des zugrunde liegenden Vermögenswerts)
Lieferbedingungen (falls zutreffend)
Handelszeiten
Margin-Anforderungen

Es ist unerlässlich, die Kontrakt-Spezifikationen sorgfältig zu prüfen, bevor man mit dem Handel beginnt. Beispielsweise bietet die CME Group eine Vielzahl von Futures-Kontrakten mit unterschiedlichen Ablaufmonaten an.

Der Roll-Over Prozess

Wie bereits erwähnt, müssen Händler ihre Positionen "rollen", wenn sie diese über den Ablaufmonat hinaus halten möchten. Der Roll-Over-Prozess beinhaltet das Schließen der Position im aktuellen Kontrakt und das gleichzeitige Eröffnen einer Position im nächsten Kontrakt.

Roll-Over Beispiel
Beschreibung \|	Verkaufe den Futures-Kontrakt mit dem aktuellen Ablaufmonat (z.B. September 2024). \|	Kaufe den Futures-Kontrakt mit dem nächsten Ablaufmonat (z.B. Dezember 2024). \|	Die Differenz zwischen den Preisen der beiden Kontrakte stellt die Rollkosten dar. \|

Die Rollkosten können positiv oder negativ sein, je nachdem, ob sich der Markt in einer Contango-Situation oder einer Backwardation-Situation befindet.

Contango: Wenn die Futures-Preise für weiter entfernte Ablaufmonate höher sind als die Preise für nahegelegene Monate, spricht man von Contango. In diesem Fall entstehen Rollkosten, da der Händler einen teureren Kontrakt kauft und einen billigeren Kontrakt verkauft.
Backwardation: Wenn die Futures-Preise für weiter entfernte Ablaufmonate niedriger sind als die Preise für nahegelegene Monate, spricht man von Backwardation. In diesem Fall entstehen Rollvorteile, da der Händler einen billigeren Kontrakt kauft und einen teureren Kontrakt verkauft.

Strategien im Zusammenhang mit dem Ablaufmonat

Der Ablaufmonat kann in verschiedene Handelsstrategien einbezogen werden:

Kalender-Spread: Diese Strategie beinhaltet den gleichzeitigen Kauf und Verkauf von Futures-Kontrakten mit unterschiedlichen Ablaufmonaten desselben zugrunde liegenden Vermögenswerts. Ziel ist es, von Preisunterschieden zwischen den Kontrakten zu profitieren. Kalender-Spread Trading
Inter-Market-Spread: Diese Strategie beinhaltet den Handel mit Futures-Kontrakten auf unterschiedliche, aber korrelierte Vermögenswerte. Auch hier kann der Ablaufmonat eine Rolle spielen. Inter-Market-Spread Trading
Ablaufmonats-Arbitrage: Wenn sich Preisunterschiede zwischen verschiedenen Börsen für denselben Futures-Kontrakt mit demselben Ablaufmonat ergeben, können Händler versuchen, diese Unterschiede durch Arbitrage auszunutzen. Arbitrage Trading
Volatilitätsstrategien: Händler können Strategien wie Straddles oder Strangles einsetzen, um von erwarteten Preisschwankungen im Zusammenhang mit dem Ablaufmonat zu profitieren.
Trendfolgestrategien: Trendfolgestrategie können angepasst werden, um den Einfluss des Ablaufmonats zu berücksichtigen, insbesondere in Bezug auf die steigende Volatilität kurz vor dem Ablauf.
Mean Reversion Strategien: Mean Reversion Strategie können ebenfalls angepasst werden, wobei der Ablaufmonat als potenzieller Auslöser für kurzfristige Preisabweichungen betrachtet wird.

Auswirkungen auf die Technische Analyse

Der Ablaufmonat kann auch die Technische Analyse beeinflussen.

Unterstützungs- und Widerstandsniveaus: Historische Preisdaten können zeigen, dass bestimmte Preisniveaus im Zusammenhang mit dem Ablaufmonat als Unterstützung oder Widerstand fungieren.
Chartmuster: Bestimmte Chartmuster können sich häufiger in der Nähe des Ablaufmonats bilden.
Indikatoren: Die Interpretation von Indikatoren wie gleitenden Durchschnitten oder dem RSI sollte den Ablaufmonat berücksichtigen, da die Volatilität und das Handelsvolumen beeinflusst werden können. RSI Indikator
Volumenanalyse: Die Volumenanalyse ist besonders wichtig, um zu verstehen, wie sich das Handelsvolumen im Vorfeld des Ablaufmonats verändert. Volumenanalyse

Praktische Tipps für Anfänger

Beginnen Sie mit liquiden Kontrakten: Handeln Sie zunächst Futures-Kontrakte mit hohen Handelsvolumina und engen Spreads, um die Ausführung von Trades zu erleichtern.
Verstehen Sie die Kontrakt-Spezifikationen: Lesen Sie die Kontrakt-Spezifikationen sorgfältig durch, bevor Sie handeln.
Planen Sie den Roll-Over: Wenn Sie Ihre Positionen über den Ablaufmonat hinaus halten möchten, planen Sie den Roll-Over im Voraus, um unerwartete Kosten zu vermeiden.
Achten Sie auf die Volatilität: Seien Sie sich der steigenden Volatilität im Vorfeld des Ablaufmonats bewusst und passen Sie Ihre Risikomanagementstrategien entsprechend an. Risikomanagement
Nutzen Sie Demokonten: Üben Sie den Handel mit Futures-Kontrakten auf einem Demokonto, bevor Sie echtes Geld riskieren. Futures Demokonto
Verfolgen Sie das Handelsvolumen: Beobachten Sie das Handelsvolumen, um Einblicke in die Marktstimmung zu gewinnen.
Lernen Sie von erfahrenen Händlern: Suchen Sie Rat von erfahrenen Futures-Händlern oder nehmen Sie an Schulungen teil. Futures Schulung
Beachten Sie die Korrelationen: Verstehen Sie die Korrelationen zwischen verschiedenen Futures-Kontrakten und Anlageklassen.

Fazit

Der Ablaufmonat ist ein zentrales Konzept im Futures-Handel. Ein umfassendes Verständnis des Ablaufmonats, der damit verbundenen Risiken und Chancen sowie der relevanten Strategien ist entscheidend für den Erfolg. Indem Anfänger die in diesem Artikel beschriebenen Prinzipien anwenden und kontinuierlich lernen, können sie ihre Fähigkeiten im Futures-Handel verbessern und ihre Chancen auf profitable Trades erhöhen.

Vorlage:Artikelende Futures-Kontrakt Kontrakt-Spezifikationen Rollkosten CME Group Contango-Situation Backwardation-Situation Kalender-Spread Trading Inter-Market-Spread Trading Arbitrage Trading Straddles Strangles Trendfolgestrategie Mean Reversion Strategie Technische Analyse RSI Indikator Volumenanalyse Risikomanagement Futures Demokonto Futures Schulung Korrelationen Liquidität Volatilität Margin-Anforderungen

Empfohlene Plattformen für Futures

Plattform	Eigenschaften der Futures	Registrierung
Binance Futures	Hebel bis zu 125x, USDⓈ-M Kontrakte	Jetzt registrieren
Bybit Futures	Unendliche inverse Kontrakte	Handel beginnen
BingX Futures	Copy-Trading für Futures	Bei BingX beitreten
Bitget Futures	Kontrakte mit USDT-Sicherheit	Konto eröffnen
BitMEX	Plattform für den Handel mit Kryptowährungen mit bis zu 100x Hebel	BitMEX

Trete der Community bei

Abonniere den Telegram-Kanal @strategybin für weitere Informationen. Beste Plattform für Gewinne – Jetzt registrieren.

Nimm an unserer Community teil

Abonniere den Telegram-Kanal @cryptofuturestrading für Analysen, kostenlose Signale und mehr!