Impermanent loss

ইম্পার্মানেন্ট লস (Impermanent Loss)

ইম্পার্মানেন্ট লস (IL) হলো একটি জটিল ধারণা যা ডিসেন্ট্রালাইজড ফিনান্স (DeFi) এর অন্যতম গুরুত্বপূর্ণ বিষয়। বিশেষ করে যারা লিকুইডিটি পুল-এ অংশগ্রহণ করেন, তাদের জন্য এটি বোঝা অপরিহার্য। এই নিবন্ধে, আমরা ইম্পার্মানেন্ট লস কী, কীভাবে এটি ঘটে, এর কারণ, গণনা করার পদ্ধতি এবং এটি কমানোর উপায়গুলো বিস্তারিতভাবে আলোচনা করব।

ভূমিকা DeFi প্ল্যাটফর্মগুলোতে, লিকুইডিটি পুল হলো স্মার্ট কন্ট্রাক্ট যেখানে ক্রিপ্টোকারেন্সি জমা রেখে ব্যবহারকারীরা ট্রেডিং এবং অন্যান্য DeFi কার্যক্রমে অংশ নিতে পারেন। এই পুলগুলোতে লিকুইডিটি প্রদানকারীরা (Liquidity Providers - LP) তাদের সম্পদ জমা রাখেন এবং এর বিনিময়ে ট্রেডিং ফি অথবা অন্য কোনো পুরস্কার অর্জন করেন। তবে, লিকুইডিটি প্রদানের সময় একটি ঝুঁকি থাকে, যা ইম্পার্মানেন্ট লস নামে পরিচিত।

ইম্পার্মানেন্ট লস কী? ইম্পার্মানেন্ট লস হলো লিকুইডিটি পুল থেকে সম্পদ তোলার সময় হওয়া ক্ষতি। এই ক্ষতি তখনই হয় যখন আপনি পুলটিতে সম্পদ জমা দেওয়ার সময়কার দামের সাথে পুল থেকে তোলার সময়কার দামের পার্থক্য হয়। ক্ষতির পরিমাণ পুলের সম্পদগুলোর দামের পরিবর্তনের উপর নির্ভর করে।

বিষয়টি ভালোভাবে বোঝার জন্য, একটি উদাহরণ দেওয়া যাক:

মনে করুন, আপনি একটি ইথেরিয়াম (ETH) এবং একটি ইউএসডি সি (USDC) লিকুইডিটি পুলে ১ ETH এবং ১০০০ USDC জমা রেখেছেন। তখন ১ ETH এর দাম ১০০০ USDC ছিল। যদি আপনি এই পুল থেকে আপনার সম্পদ তুলে নিতে চান এবং দেখেন যে ১ ETH এর দাম এখন ১২০০ USDC হয়েছে, তাহলে আপনি ইম্পার্মানেন্ট লসের সম্মুখীন হবেন। কারণ, পুলের কারণে আপনার ETH-এর পরিমাণ এমনভাবে সমন্বিত হয়েছে যে আপনি যদি সরাসরি বাজারে বিক্রি করতেন, তার চেয়ে কম লাভ করেছেন।

ইম্পার্মানেন্ট লস কেন হয়? ইম্পার্মানেন্ট লস হওয়ার মূল কারণ হলো অটোমেটেড মার্কেট মেকার (AMM) অ্যালগরিদম। AMM হলো এমন একটি সিস্টেম যা কোনো সেন্ট্রাল অর্ডারের বই ছাড়াই ট্রেড সম্পন্ন করে। এটি লিকুইডিটি পুলের সম্পদগুলোর দাম নির্ধারণ করার জন্য একটি গাণিতিক সূত্র ব্যবহার করে। সবচেয়ে জনপ্রিয় সূত্রটি হলো: x * y = k, যেখানে x এবং y হলো পুলের দুটি সম্পদের পরিমাণ এবং k হলো একটি ধ্রুবক।

যখন কোনো একটি সম্পদের দাম বাড়ে, তখন AMM সেই সম্পদের পরিমাণ কমিয়ে দেয় এবং অন্য সম্পদের পরিমাণ বাড়িয়ে দেয়, যাতে k ধ্রুবক থাকে। এই প্রক্রিয়ায়, লিকুইডিটি প্রদানকারীরা তাদের সম্পদের একটি অংশ বেশি দামের সম্পদে রূপান্তরিত করতে বাধ্য হন, যা ইম্পার্মানেন্ট লসের কারণ হয়।

ইম্পার্মানেন্ট লসের উদাহরণ আরও একটি উদাহরণ দিয়ে বিষয়টি স্পষ্ট করা যাক:

ধরা যাক, একটি লিকুইডিটি পুলে ৫০% বিটকয়েন (BTC) এবং ৫০% ইথেরিয়াম (ETH) আছে। - শুরুতে: ১ BTC = ২০০০ ETH - আপনি ১ BTC এবং ২০০০ ETH জমা রাখলেন। - পুলের মোট মূল্য: (১ BTC * ২০০০ ETH/BTC) + (২০০০ ETH * ১ ETH/ETH) = ৪০০০ ETH

এখন, যদি BTC-এর দাম বেড়ে হয় ১ BTC = ২৫০০ ETH, তাহলে AMM পুলের ভারসাম্য পরিবর্তন করবে। পুলটিকে স্থিতিশীল রাখতে, এটি BTC বিক্রি করবে এবং ETH কিনবে।

- পুলের নতুন অবস্থা:

 - BTC-এর পরিমাণ কমে হবে ০.৮ BTC
 - ETH-এর পরিমাণ বেড়ে হবে ২,৫০০ ETH

- পুলের মোট মূল্য: (০.৮ BTC * ২৫০০ ETH/BTC) + (২৫০০ ETH * ১ ETH/ETH) = ৪০০০ ETH (k ধ্রুবক)

যদি আপনি এখন আপনার শেয়ার তুলে নেন, তাহলে আপনি পাবেন: - ০.৮ BTC - ২৫০০ ETH

যদি আপনি শুরুতে আপনার BTC সরাসরি বিক্রি করতেন, তাহলে আপনি ২৫০০ ETH পেতেন। কিন্তু পুল থেকে তোলার সময় আপনি সামান্য কম ETH পাচ্ছেন, যা ইম্পার্মানেন্ট লস।

ইম্পার্মানেন্ট লস গণনা করার পদ্ধতি ইম্পার্মানেন্ট লস (IL) গণনা করার জন্য নিম্নলিখিত সূত্রটি ব্যবহার করা যেতে পারে:

IL = (V1 - V2) / V1

এখানে, - V1 = লিকুইডিটি প্রদান করার সময় আপনার সম্পদের মূল্য। - V2 = লিকুইডিটি পুল থেকে সম্পদ তোলার সময় আপনার সম্পদের মূল্য।

এই সূত্রটি ব্যবহার করে, আপনি আপনার ইম্পার্মানেন্ট লসের শতকরা হার জানতে পারবেন।

ইম্পার্মানেন্ট লস কমানোর উপায় ইম্পার্মানেন্ট লস সম্পূর্ণরূপে এড়িয়ে যাওয়া সম্ভব নয়, তবে কিছু কৌশল অবলম্বন করে এর প্রভাব কমানো যেতে পারে:

১. স্থিতিশীল সম্পদের সাথে যুক্ত হওয়া: যেসব লিকুইডিটি পুলে স্থিতিশীল সম্পদ (যেমন USDC, USDT) রয়েছে, সেখানে ইম্পার্মানেন্ট লসের ঝুঁকি কম থাকে। কারণ স্থিতিশীল সম্পদের দাম সাধারণত ওঠানামা করে না।

২. কম অস্থিরতা সম্পন্ন পুল নির্বাচন: কম অস্থিরতা সম্পন্ন সম্পদগুলোর লিকুইডিটি পুলে IL-এর ঝুঁকি কম থাকে।

৩. দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগ: যদি আপনি দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের পরিকল্পনা করেন, তাহলে ইম্পার্মানেন্ট লসের প্রভাব কম হতে পারে। কারণ সময়ের সাথে সাথে দামের পার্থক্য কমে যেতে পারে।

৪. লস-কম্পেনসেটিং রিওয়ার্ডস: কিছু DeFi প্ল্যাটফর্ম লিকুইডিটি প্রদানকারীদের জন্য অতিরিক্ত রিওয়ার্ডস প্রদান করে, যা ইম্পার্মানেন্ট লসের ক্ষতিপূরণ করতে পারে।

৫. নিয়মিত পর্যবেক্ষণ: আপনার লিকুইডিটি পুলের কর্মক্ষমতা নিয়মিত পর্যবেক্ষণ করুন এবং প্রয়োজন অনুযায়ী ব্যবস্থা নিন।

ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা ইম্পার্মানেন্ট লস একটি উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি, তাই লিকুইডিটি পুলে অংশগ্রহণের আগে ঝুঁকি সম্পর্কে ভালোভাবে জেনে নেওয়া উচিত। আপনার পোর্টফোলিওতে বৈচিত্র্য আনুন এবং শুধুমাত্র সেই পরিমাণ সম্পদ বিনিয়োগ করুন যা আপনি হারাতে রাজি।

বিভিন্ন DeFi প্ল্যাটফর্মে ইম্পার্মানেন্ট লস বিভিন্ন DeFi প্ল্যাটফর্মে ইম্পার্মানেন্ট লসের মাত্রা ভিন্ন হতে পারে। কিছু জনপ্রিয় প্ল্যাটফর্ম এবং তাদের বৈশিষ্ট্য নিচে উল্লেখ করা হলো:

• Uniswap: ইম্পার্মানেন্ট লসের জন্য পরিচিত, তবে এটি সবচেয়ে জনপ্রিয় AMM প্ল্যাটফর্মগুলোর মধ্যে অন্যতম।
• SushiSwap: Uniswap-এর একটি বিকল্প, যা অতিরিক্ত রিওয়ার্ডস প্রদান করে ইম্পার্মানেন্ট লসের ঝুঁকি কমানোর চেষ্টা করে।
• PancakeSwap: Binance Smart Chain-এর উপর ভিত্তি করে তৈরি, এখানেও ইম্পার্মানেন্ট লসের ঝুঁকি বিদ্যমান।
• Curve Finance: স্থিতিশীল সম্পদগুলোর ট্রেডিংয়ের জন্য বিশেষভাবে তৈরি, যেখানে ইম্পার্মানেন্ট লসের ঝুঁকি তুলনামূলকভাবে কম।

ইম্পার্মানেন্ট লস এবং ট্যাক্স ইম্পার্মানেন্ট লস একটি জটিল বিষয়, এবং এর ট্যাক্স সংক্রান্ত নিয়মকানুন বিভিন্ন দেশে ভিন্ন হতে পারে। সাধারণত, যখন আপনি আপনার লিকুইডিটি পুল থেকে সম্পদ তুলবেন, তখন আপনার লাভ বা ক্ষতি হিসাব করা হবে এবং সেই অনুযায়ী ট্যাক্স প্রযোজ্য হবে। এই বিষয়ে বিস্তারিত জানার জন্য একজন ট্যাক্স বিশেষজ্ঞের পরামর্শ নেওয়া উচিত।

ভবিষ্যতের সম্ভাবনা DeFi প্রযুক্তির উন্নতির সাথে সাথে ইম্পার্মানেন্ট লসের ঝুঁকি কমানোর জন্য নতুন নতুন সমাধান আসছে। এর মধ্যে কিছু হলো:

• ডাইনামিক ফি: এই পদ্ধতিতে, ট্রেডিং ফি বাজারের অবস্থার উপর ভিত্তি করে পরিবর্তিত হয়, যা লিকুইডিটি প্রদানকারীদের জন্য আরও বেশি আকর্ষণীয় হতে পারে।
• অরোরা (Aurora): ইথেরিয়ামের জন্য একটি লেয়ার-২ স্কেলিং সমাধান, যা কম খরচে এবং দ্রুত লেনদেন সরবরাহ করে।
• ইনস্যুরেন্স প্রোটোকল: কিছু প্রোটোকল ইম্পার্মানেন্ট লসের বিরুদ্ধে বীমা প্রদান করে।

উপসংহার ইম্পার্মানেন্ট লস DeFi বিনিয়োগের একটি গুরুত্বপূর্ণ ঝুঁকি। লিকুইডিটি পুলে অংশগ্রহণের আগে এই ঝুঁকি সম্পর্কে ভালোভাবে বোঝা এবং উপযুক্ত কৌশল অবলম্বন করা জরুরি। সঠিক পরিকল্পনা এবং ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার মাধ্যমে, আপনি ইম্পার্মানেন্ট লসের প্রভাব কমিয়ে আপনার DeFi বিনিয়োগকে আরও লাভজনক করতে পারেন।

আরও জানতে:

• DeFi
• স্মার্ট কন্ট্রাক্ট
• লিকুইডিটি প্রদান
• অটোমেটেড মার্কেট মেকার
• Uniswap
• SushiSwap
• PancakeSwap
• Curve Finance
• ক্রিপ্টোকারেন্সি ট্রেডিং
• ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা
• পোর্টফোলিও বৈচিত্র্য
• ব্লকচেইন প্রযুক্তি
• ইথেরিয়াম
• বিটকয়েন
• ডিসেন্ট্রালাইজড এক্সচেঞ্জ (DEX)
• Yield Farming
• Staking
• Tokenomics
• Gas Fees
• Wallets

কৌশলগত বিশ্লেষণ: টেকনিক্যাল অ্যানালাইসিস এবং ফান্ডামেন্টাল অ্যানালাইসিস ব্যবহার করে বাজারের গতিবিধি বোঝা।

ট্রেডিং ভলিউম বিশ্লেষণ: ট্রেডিং ভলিউম এবং মার্কেট ক্যাপ এর মাধ্যমে লিকুইডিটি পুলের স্বাস্থ্য মূল্যায়ন করা।

ইম্পার্মানেন্ট লসের উদাহরণ

শুরুতে পরিমাণ | বর্তমান পরিমাণ | দাম (শুরুতে) | দাম (বর্তমানে) |
১ | ০.৮ | ১০০০ USDC | ১২৫০ USDC |	১০০০ | ১২৫০ | ১ USDC | ১ USDC |

সুপারিশকৃত ফিউচার্স ট্রেডিং প্ল্যাটফর্ম

প্ল্যাটফর্ম	ফিউচার্স বৈশিষ্ট্য	নিবন্ধন
Binance Futures	125x পর্যন্ত লিভারেজ, USDⓈ-M চুক্তি	এখনই নিবন্ধন করুন
Bybit Futures	চিরস্থায়ী বিপরীত চুক্তি	ট্রেডিং শুরু করুন
BingX Futures	কপি ট্রেডিং	BingX এ যোগদান করুন
Bitget Futures	USDT দ্বারা সুরক্ষিত চুক্তি	অ্যাকাউন্ট খুলুন
BitMEX	ক্রিপ্টোকারেন্সি প্ল্যাটফর্ম, 100x পর্যন্ত লিভারেজ	BitMEX

আমাদের কমিউনিটির সাথে যোগ দিন

@strategybin টেলিগ্রাম চ্যানেলটি সাবস্ক্রাইব করুন আরও তথ্যের জন্য। সেরা লাভজনক প্ল্যাটফর্ম – এখনই নিবন্ধন করুন।

আমাদের কমিউনিটিতে অংশ নিন

@cryptofuturestrading টেলিগ্রাম চ্যানেলটি সাবস্ক্রাইব করুন বিশ্লেষণ, বিনামূল্যে সংকেত এবং আরও অনেক কিছু পেতে!