Impermanent Loss (فقدان غير دائم)

🎁 احصل على ما يصل إلى 6800 USDT كمكافآت ترحيبية من BingX
تداول بدون مخاطر، واحصل على استرداد نقدي، وفعّل قسائم حصرية بمجرد التسجيل والتحقق من حسابك.
انضم إلى BingX اليوم وابدأ في المطالبة بمكافآتك من مركز المكافآت!

📡 حسّن تداولاتك من خلال إشارات مجانية للعملات الرقمية عبر بوت التليجرام @refobibobot — موثوق من قبل آلاف المتداولين حول العالم.

```mediawiki

الفقدان غير الدائم: دليل شامل للمبتدئين

الفقدان غير الدائم (Impermanent Loss) هو أحد أهم المفاهيم التي يجب على أي شخص يشارك في التمويل اللامركزي (DeFi)، وخاصةً مزودي السيولة (Liquidity Providers)، فهمها بشكل كامل. قد يبدو المصطلح مخيفًا، ولكنه في الواقع مفهوم بسيط نسبيًا بمجرد فهم آلياته الأساسية. هذه المقالة ستشرح الفقدان غير الدائم بالتفصيل، مع التركيز على أسبابه، وكيفية حسابه، وكيفية التخفيف من تأثيره، والأمثلة العملية، والأدوات المساعدة.

ما هو الفقدان غير الدائم؟

الفقدان غير الدائم ليس خسارة فعلية بالمعنى التقليدي. بل هو خسارة *مقارنة* بما كنت ستحصل عليه لو كنت قد احتفظت فقط بالعملات المشفرة في محفظتك بدلاً من إيداعها في مجمع السيولة (Liquidity Pool). يحدث هذا الفقدان عندما يتغير سعر الأصلين في مجمع السيولة مقارنةً بالوقت الذي أودعته فيه.

لتبسيط الأمر، تخيل أنك أودعت عملتين مشفرتين في مجمع سيولة: العملة A والعملة B. يعتبر مجمع السيولة بمثابة بورصة لامركزية (DEX) مثل Uniswap أو SushiSwap، حيث يمكن للمستخدمين تداول هذه العملات. لكي يعمل التداول، يجب أن يكون هناك سيولة كافية في المجمع. أنت، كمزود سيولة، توفر هذه السيولة وتتلقى في المقابل رسوم تداول.

المشكلة هي أنه عندما يتغير سعر العملة A مقارنة بالعملة B، يقوم مجمع السيولة بإعادة توازن الأصول للحفاظ على نسبة ثابتة. هذا يعني أنه سيبيع العملة التي ارتفع سعرها ويشتري العملة التي انخفض سعرها. هذه العملية، على الرغم من أنها ضرورية لعمل البورصة اللامركزية، يمكن أن تؤدي إلى خسارة مقارنة بالاحتفاظ بالعملات المشفرة ببساطة.

كيف يحدث الفقدان غير الدائم؟

لفهم كيفية حدوث الفقدان غير الدائم، دعنا نأخذ مثالاً بسيطًا:

**السيناريو:** تقوم بإيداع 1 ETH و 4000 USDT في مجمع سيولة ETH/USDT. في وقت الإيداع، سعر 1 ETH = 4000 USDT.
**القيمة الأولية:** القيمة الإجمالية لإيداعك هي 4000 USDT + 1 ETH = 8000 USDT (بافتراض أن 1 ETH = 4000 USDT).
**تغير السعر:** يرتفع سعر ETH إلى 8000 USDT.
**إعادة التوازن:** يقوم مجمع السيولة ببيع بعض ETH وشراء USDT للحفاظ على نسبة 1:1.
**النتيجة:** الآن، لديك أقل من 1 ETH وأكثر من 4000 USDT. إذا قمت بسحب سيولتك، فستحصل على قيمة أقل مما لو كنت قد احتفظت بـ 1 ETH و 4000 USDT في الأصل.

في هذا السيناريو، ارتفع سعر ETH، ولكنك لم تستفد بشكل كامل من هذا الارتفاع لأن مجمع السيولة قام ببيع جزء من ETH الخاص بك. الخسارة هي "غير دائمة" لأنها ستختفي إذا عاد سعر ETH إلى 4000 USDT.

حساب الفقدان غير الدائم

حساب الفقدان غير الدائم يمكن أن يكون معقدًا بعض الشيء، ولكن هناك صيغة بسيطة يمكن استخدامها لتقديره:

الفقدان غير الدائم = 2 * √(السعر الحالي / سعر الإيداع) - 1

حيث:

السعر الحالي هو السعر الحالي للعملة التي ارتفع سعرها (في مثالنا، سعر ETH).
سعر الإيداع هو السعر في وقت إيداع السيولة (في مثالنا، 4000 USDT).

باستخدام مثالنا السابق:

الفقدان غير الدائم = 2 * √(8000 / 4000) - 1 = 2 * √2 - 1 = 1.828 - 1 = 0.828 أو 82.8%

هذا يعني أنك قد تخسر حوالي 82.8% من أرباحك مقارنة بالاحتفاظ بـ ETH ببساطة. لاحظ أن هذه مجرد خسارة *مقارنة*، ولا تعني أنك خسرت 82.8% من إيداعك بالكامل.

هناك العديد من حاسبات الفقدان غير الدائم المتاحة عبر الإنترنت والتي يمكن أن تساعدك في حساب الفقدان غير الدائم بناءً على سيناريوهات مختلفة.

عوامل تؤثر على الفقدان غير الدائم

**تقلب الأسعار:** كلما زاد تقلب أسعار الأصول في مجمع السيولة، زاد خطر الفقدان غير الدائم.
**حجم مجمع السيولة:** في المجمعات الصغيرة، يكون الفقدان غير الدائم أكثر أهمية لأن التداولات يمكن أن تؤثر بشكل كبير على السعر.
**رسوم التداول:** رسوم التداول التي تتلقاها كمزود سيولة يمكن أن تعوض بعض أو كل الفقدان غير الدائم.
**نسبة الأصول:** المجمعات التي تحتوي على أصول ذات ارتباط منخفض (أي لا تتحرك أسعارها معًا) تميل إلى أن تكون أقل عرضة للفقدان غير الدائم.
**المدة الزمنية:** كلما طالت مدة بقاء سيولتك في المجمع، زاد خطر التعرض للفقدان غير الدائم.

استراتيجيات التخفيف من الفقدان غير الدائم

هناك عدة استراتيجيات يمكن استخدامها للتخفيف من تأثير الفقدان غير الدائم:

**اختيار مجمعات ذات أصول مستقرة:** اختر مجمعات سيولة تحتوي على أصول ذات ارتباط منخفض أو أصول مستقرة (مثل Stablecoins).
**توفير السيولة في مجمعات ذات رسوم تداول عالية:** تأكد من أن رسوم التداول التي تتلقاها تعوض الفقدان غير الدائم المحتمل.
**استخدام استراتيجيات التحوط:** يمكن استخدام العقود الآجلة (Futures) أو الخيارات (Options) للتحوط ضد الفقدان غير الدائم.
**إعادة توازن السيولة بشكل متكرر:** يمكن أن يساعد إعادة توازن السيولة بانتظام في تقليل الفقدان غير الدائم، ولكن هذا يتطلب تكاليف إضافية.
**استخدام مجمعات السيولة ذات الإصدارات المتقدمة:** هناك بعض بروتوكولات DeFi التي تقدم مجمعات سيولة أكثر تعقيدًا مصممة لتقليل الفقدان غير الدائم، مثل Balancer و Curve.

أمثلة عملية

**Uniswap V2:** في Uniswap V2، الفقدان غير الدائم هو مشكلة شائعة، خاصة في المجمعات ذات الأصول المتقلبة.
**Curve Finance:** Curve Finance متخصص في مجمعات السيولة للأصول المستقرة، مما يقلل بشكل كبير من الفقدان غير الدائم.
**Balancer:** Balancer يسمح بإنشاء مجمعات سيولة بأوزان مختلفة، مما يمكن أن يساعد في تحسين العائد وتقليل الفقدان غير الدائم.

أدوات مساعدة

**APWine:** بروتوكول يسمح لك بإيداع رموز LP الخاصة بك والحصول على رموز مستقرة مرتبطة بأداء مجمع السيولة، مع حماية ضد الفقدان غير الدائم.
**Imperma:** منصة تقدم تحوطًا ضد الفقدان غير الدائم.
**Vfat.tools:** أداة مفيدة لتحليل أداء مجمعات السيولة وتقييم الفقدان غير الدائم.
**DeFi Llama:** يوفر بيانات وتحليلات شاملة عن بروتوكولات DeFi المختلفة، بما في ذلك معلومات حول الفقدان غير الدائم.

الفقدان غير الدائم مقابل الخسارة الفعلية

من المهم التمييز بين الفقدان غير الدائم والخسارة الفعلية. الفقدان غير الدائم هو خسارة *فرصة*، بينما الخسارة الفعلية هي خسارة *مالية* حقيقية. يمكن أن تحدث الخسارة الفعلية بسبب:

**الثغرات الأمنية:** إذا تعرض مجمع السيولة لهجوم، فقد تفقد أموالك.
**الأخطاء في العقود الذكية:** يمكن أن تؤدي الأخطاء في العقود الذكية إلى خسارة الأموال.
**تغير قيمة العملات المشفرة:** إذا انخفض سعر العملات المشفرة التي أودعتها، فقد تخسر المال.

الخلاصة

الفقدان غير الدائم هو جزء لا مفر منه من توفير السيولة في الأسواق اللامركزية. فهمه أمر بالغ الأهمية لاتخاذ قرارات مستنيرة وتقليل المخاطر. من خلال اختيار مجمعات السيولة المناسبة، واستخدام استراتيجيات التحوط، ومراقبة أداء مجمعاتك بانتظام، يمكنك التخفيف من تأثير الفقدان غير الدائم وتحقيق أرباح من خلال توفير السيولة.

روابط ذات صلة

```

منصات تداول العقود الآجلة الموصى بها

المنصة	مميزات العقود الآجلة	التسجيل
Binance Futures	رافعة مالية تصل إلى 125x، عقود USDⓈ-M	سجّل الآن
Bybit Futures	عقود دائمة عكسية	ابدأ التداول
BingX Futures	التداول بالنسخ	انضم إلى BingX
Bitget Futures	عقود مضمونة بـ USDT	افتح حساب
BitMEX	منصة العملات المشفرة، رافعة مالية تصل إلى 100x	BitMEX

انضم إلى مجتمعنا

اشترك في قناة Telegram @strategybin للحصول على المزيد من المعلومات. أفضل منصات الربح – اشترك الآن.

شارك في مجتمعنا

اشترك في قناة Telegram @cryptofuturestrading للحصول على التحليل، الإشارات المجانية والمزيد!

🚀 احصل على خصم 10٪ على رسوم التداول في عقود Binance الآجلة

ابدأ رحلتك في تداول العقود الآجلة للعملات الرقمية على Binance — منصة التداول الأكثر موثوقية في العالم.

✅ خصم دائم بنسبة 10٪ على رسوم التداول
✅ رافعة مالية تصل إلى 125x في الأسواق الرائدة للعقود الآجلة
✅ سيولة عالية وتنفيذ سريع ودعم للتداول عبر الهاتف

استفد من الأدوات المتقدمة وميزات إدارة المخاطر — Binance هي منصتك للتداول الاحترافي.

ابدأ التداول الآن

📈 Premium Crypto Signals – 100% Free

🚀 Get trading signals from high-ticket private channels of experienced traders — absolutely free.

✅ No fees, no subscriptions, no spam — just register via our BingX partner link.

🔓 No KYC required unless you deposit over 50,000 USDT.

💡 Why is it free? Because when you earn, we earn. You become our referral — your profit is our motivation.

🎯 Winrate: 70.59% — real results from real trades.

We’re not selling signals — we’re helping you win.

Join @refobibobot on Telegram