স্পট ও ফিউচার্সের মধ্যে ঝুঁকি ভাগাভাগি

স্পট ও ফিউচার্সের মধ্যে ঝুঁকি ভাগাভাগি

ট্রেডিং জগতে সফল হওয়ার জন্য ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণ করা অত্যন্ত জরুরি। নতুন বিনিয়োগকারীরা প্রায়শই স্পট বাজারে সরাসরি সম্পদ কেনা-বেচা করেন, যেখানে তাদের পুরো মূলধন ঝুঁকির মুখে থাকে। অন্যদিকে, ফিউচারস চুক্তি ব্যবহার করে ভবিষ্যতের নির্দিষ্ট মূল্যে সম্পদ কেনা বা বেচার প্রতিশ্রুতি দেওয়া হয়। এই দুটি বাজারের সুবিধা একত্রিত করে কীভাবে ঝুঁকি ভাগাভাগি করা যায়, তা জানা নতুনদের জন্য খুবই গুরুত্বপূর্ণ। এই নিবন্ধে আমরা স্পট এবং ফিউচারসের সমন্বয়ে ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার সহজ উপায় নিয়ে আলোচনা করব।

স্পট ও ফিউচারস: মূল পার্থক্য

স্পট বাজার হলো এমন একটি বাজার যেখানে সম্পদ তাৎক্ষণিকভাবে বিনিময় হয়। আপনি যখন কোনো ক্রিপ্টোকারেন্সি বা স্টক কেনেন, তখন আপনি সেটি স্পট মার্কেটে কিনছেন। এর সুবিধা হলো আপনি সম্পদের মালিক হন।

অন্যদিকে, ফিউচারস চুক্তি হলো একটি চুক্তি যা ক্রেতা এবং বিক্রেতাকে ভবিষ্যতের একটি নির্দিষ্ট তারিখে একটি নির্দিষ্ট দামে কোনো সম্পদ কেনা বা বিক্রি করার বাধ্যবাধকতা দেয়। এটি মূলত একটি ডেরিভেটিভস (ব্যুৎপন্ন) পণ্য। ফিউচারস ব্যবহারের প্রধান সুবিধা হলো এটি লিভারেজ (উত্তোলন) ব্যবহারের সুযোগ দেয় এবং হেজিং (ঝুঁকি হ্রাস) এর জন্য ব্যবহৃত হয়।

ঝুঁকি ভাগাভাগির মূল ধারণাটি হলো স্পট মার্কেটে আপনার যে সম্পদ আছে, তার মূল্যের সম্ভাব্য পতন থেকে নিজেকে রক্ষা করার জন্য ফিউচারস মার্কেটে বিপরীত অবস্থান নেওয়া। একেই মূলত ক্রিপ্টো ট্রেডিংয়ের ঝুঁকি ভারসাম্যকরণ বলা হয়।

ঝুঁকি ভাগাভাগির সরল কৌশল: আংশিক হেজিং (Partial Hedging)

সম্পূর্ণ হেজিং (অর্থাৎ আপনার স্পট হোল্ডিংয়ের বিপরীতে ফিউচারসে ১০০% বিপরীত অবস্থান নেওয়া) অনেক সময় লাভজনক সুযোগগুলিকেও সীমিত করে দেয়। তাই নতুনদের জন্য সহজ উপায় হলো আংশিক হেজিং ব্যবহার করা।

আংশিক হেজিং মানে হলো আপনার মোট স্পট হোল্ডিংয়ের একটি নির্দিষ্ট শতাংশের জন্য ফিউচারস ব্যবহার করে সুরক্ষা প্রদান করা।

ধরা যাক, আপনার কাছে ১ বিটকয়েন (BTC) স্পটে আছে, যার বর্তমান বাজার মূল্য $৫০,০০০। আপনি মনে করছেন আগামী এক মাসের মধ্যে বাজার কিছুটা কমতে পারে, কিন্তু দীর্ঘ মেয়াদে আপনি বিটকয়েন ধরে রাখতে চান।

আপনি নিম্নলিখিত পদক্ষেপ নিতে পারেন:

১. **ঝুঁকি চিহ্নিতকরণ:** আপনি যদি মনে করেন বাজারের মূল্য ৫% কমতে পারে, তবে আপনি সেই পরিমাণ ক্ষতির জন্য প্রস্তুতি নিতে চান। ২. **আংশিক ফিউচারস ব্যবহার:** আপনি আপনার ১ বিটকয়েনের বিপরীতে ০.৫ বিটকয়েনের একটি শর্ট (বিক্রি) ফিউচারস চুক্তি করলেন। ৩. **ফলাফল:** যদি বিটকয়েনের দাম কমে $৪৭,৫০০ হয় (৫% পতন):

   * আপনার স্পট হোল্ডিংয়ে $২,৫০০ লোকসান হবে।
   * আপনার ফিউচারস শর্ট পজিশন থেকে প্রায় $১,২৫০ লাভ হবে।
   * নিট লোকসান হবে প্রায় $১,২৫০।

এই কৌশলটি আপনাকে বাজারের সামান্য পতনের হাত থেকে রক্ষা করে, কিন্তু বাজার বাড়লে আপনি পুরো লাভের অংশ থেকে বঞ্চিত হন না। এটি নতুনদের জন্য সহজ হেজিং কৌশল হিসেবে পরিচিত।

প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ ব্যবহার করে সময় নির্ধারণ

কখন হেজ করা উচিত এবং কখন স্পট হোল্ডিং বাড়ানো উচিত, তা বোঝার জন্য কিছু সাধারণ প্রযুক্তিগত সূচক ব্যবহার করা যেতে পারে। এই সূচকগুলো বাজারের গতি এবং অতিরিক্ত ক্রয়-বিক্রয়ের অবস্থা বুঝতে সাহায্য করে।

১. আরএসআই (RSI)

RSI (Relative Strength Index) হলো একটি মোমেন্টাম সূচক যা পরিমাপ করে কোনো সম্পদ অতিরিক্ত কেনা হয়েছে নাকি অতিরিক্ত বিক্রি হয়েছে।

• যদি RSI ৭০ এর উপরে চলে যায়, তবে সম্পদটি অতিরিক্ত কেনা (Overbought) অবস্থায় থাকতে পারে, যা পতনের ইঙ্গিত দেয়। এই সময়ে আংশিক হেজিং বিবেচনা করা যেতে পারে।
• যদি RSI ৩০ এর নিচে নেমে আসে, তবে সম্পদটি অতিরিক্ত বিক্রি (Oversold) অবস্থায় থাকতে পারে, যা কেনার সুযোগ বা হেজ তোলার সময় নির্দেশ করে। আরএসআই দিয়ে এন্ট্রি ও এক্সিট সময় নির্ধারণ এই বিষয়ে বিস্তারিত আলোচনা করে।

২. এমএসিডি (MACD)

MACD (Moving Average Convergence Divergence) দুটি মুভিং এভারেজের মধ্যে সম্পর্ক দেখায় এবং বাজারের প্রবণতা ও গতি বুঝতে সাহায্য করে।

• যদি MACD লাইন সিগন্যাল লাইনের নিচে ক্রস করে এবং হিস্টোগ্রাম নেতিবাচক অঞ্চলে যায়, তবে এটি নিম্নমুখী গতির ইঙ্গিত দেয়। এই সময়ে ফিউচারস শর্ট করে ঝুঁকি কমানো যেতে পারে।
• এমএসিডি ব্যবহার করে বাজারের গতি বোঝা আপনাকে বাজারের মোমেন্টাম সঠিকভাবে ধরতে সাহায্য করে।

৩. বোলিঞ্জার ব্যান্ড (Bollinger Bands)

বোলিঞ্জার ব্যান্ড বাজারের অস্থিরতা (Volatility) পরিমাপ করে। ব্যান্ডগুলো যখন সংকুচিত হয়, তখন অস্থিরতা কম থাকে এবং কোনো বড় পদক্ষেপের জন্য বাজার প্রস্তুত হচ্ছে বলে মনে করা হয়।

• যদি মূল্য উপরের ব্যান্ড স্পর্শ করে, তবে এটি স্বল্পমেয়াদী উচ্চ মূল্য নির্দেশ করতে পারে। এই সময়ে স্বল্পমেয়াদী ফিউচারস শর্ট করে আংশিক হেজ করা যেতে পারে।
• বাজারের অস্থিরতা পরিমাপের জন্য অনেক সময় VIX (Volatility Index) এর মতো সূচকও ব্যবহার করা হয়, যদিও ক্রিপ্টোকারেন্সির জন্য নিজস্ব অস্থিরতা পরিমাপক ব্যবহার করা হয়।

ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার একটি উদাহরণ সারণী

নিচের সারণীটি দেখায় কীভাবে স্পট হোল্ডিং এবং ফিউচারস পজিশনের সমন্বয় করা যেতে পারে, যা ক্রিপ্টো ট্রেডিংয়ের ঝুঁকি ভারসাম্যকরণ এর একটি সরল রূপ।

পরিস্থিতি	স্পট হোল্ডিং (BTC)	ফিউচারস অবস্থান	উদ্দেশ্য
বাজার স্থিতিশীল/ঊর্ধ্বমুখী	১ BTC (ক্রয়)	কোনো হেজ নেই বা সামান্য লং হেজ	পূর্ণ লাভের আশা
বাজার সামান্য পতনের আশঙ্কা (RSI > 70)	১ BTC (ক্রয়)	০.৫ BTC শর্ট ফিউচারস	আংশিক ঝুঁকি সুরক্ষা
বাজার তীব্র পতনের আশঙ্কা (MACD ক্রসওভার)	১ BTC (ক্রয়)	১ BTC শর্ট ফিউচারস	সম্পূর্ণ হেজিং

সাধারণ মনস্তাত্ত্বিক ফাঁদ এবং ঝুঁকি সতর্কতা

ঝুঁকি ভাগাভাগির ক্ষেত্রে প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ যেমন গুরুত্বপূর্ণ, তেমনি মানসিক নিয়ন্ত্রণও জরুরি।

মনস্তাত্ত্বিক ফাঁদ

• **অতিরিক্ত আত্মবিশ্বাস (Overconfidence):** হেজিং করার পর অনেক ট্রেডার মনে করেন তারা বাজারকে হারিয়ে দিয়েছেন এবং অতিরিক্ত লিভারেজ ব্যবহার শুরু করেন। হেজিং মানে ঝুঁকি কমানো, মুনাফা নিশ্চিত করা নয়।
• **হেজ ভুলে যাওয়া:** অনেক সময় ট্রেডাররা স্বল্পমেয়াদী হেজ করার পর ভুলে যান যে তাদের ফিউচারস পজিশন খোলা আছে। বাজার যখন ঘুরে দাঁড়ায়, তখন এই খোলা ফিউচারস পজিশন বড় ক্ষতির কারণ হতে পারে। ডেটা বিশ্লেষণের জন্য Kaggle Datasets ব্যবহার করে আপনি আপনার ট্রেডিং প্যাটার্ন পর্যালোচনা করতে পারেন।
• **FOMO (Fear of Missing Out):** হেজ করার কারণে যদি বাজার আপনার প্রত্যাশার বিপরীতে দ্রুত বাড়তে থাকে, তবে অনেক ট্রেডার দ্রুত হেজ তুলে নেন এবং আরও বেশি স্পট কেনেন, যা ঝুঁকি বাড়িয়ে দেয়।

সাধারণ ঝুঁকি সতর্কতা

১. **মার্জিন কল (Margin Call):** ফিউচারস ট্রেডিংয়ে লিভারেজ ব্যবহার করা হয়। যদি আপনার হেজ করা পজিশন ভুল দিকে যায় এবং আপনার স্পট হোল্ডিং যথেষ্ট মার্জিন ধরে রাখতে না পারে, তবে মার্জিন কল আসতে পারে। ২. **কস্ট অফ ক্যারিয়িং:** ফিউচারস চুক্তিগুলোর মেয়াদ শেষ হয়। মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে আপনাকে রোলওভার (নতুন চুক্তিতে স্থানান্তর) করতে হতে পারে, যা অতিরিক্ত খরচ বা সুবিধা নিয়ে আসে (কন্টাঙ্গো বা ব্যাকওয়ার্ডেশন)। ৩. **বাজারের অপ্রত্যাশিত ঘটনা:** অপ্রত্যাশিত বৈশ্বিক ঘটনা (যেমন নিয়ন্ত্রক পরিবর্তন বা বড় আকারের সাইবার আক্রমণ) বাজারের গতিপথ দ্রুত পরিবর্তন করতে পারে, যা সাধারণ সূচকগুলোর কার্যকারিতা কমিয়ে দিতে পারে। কখনও কখনও বাজারের আচরণের জন্য Woodies বা অনুরূপ সিস্টেমের মতো ঐতিহ্যবাহী কৌশলগুলিও সহায়ক হতে পারে।

সঠিকভাবে স্পট এবং ফিউচারস ব্যবহার করে ট্রেডাররা তাদের পোর্টফোলিওকে আরও স্থিতিশীল করতে পারে এবং দীর্ঘমেয়াদী সাফল্যের দিকে মনোনিবেশ করতে পারে।

আরও দেখুন (এই সাইটে)

• ক্রিপ্টো ট্রেডিংয়ের ঝুঁকি ভারসাম্যকরণ
• নতুনদের জন্য সহজ হেজিং কৌশল
• আরএসআই দিয়ে এন্ট্রি ও এক্সিট সময় নির্ধারণ
• এমএসিডি ব্যবহার করে বাজারের গতি বোঝা

প্রস্তাবিত নিবন্ধ

• AI Anomaly Detection
• أفضل الكتب والمواقع لتعلّم تداول العقود الآجلة
• استراتيجية التداول بناءً على الأخبار (News Trading Strategy)
• AI Transformation
• حسابات الهامش المعزولة

Recommended Futures Trading Platforms

Platform	Futures perks & welcome offers	Register / Offer
Binance Futures	Up to 125× leverage; vouchers for new users; fee discounts	Sign up on Binance
Bybit Futures	Inverse & USDT perpetuals; welcome bundle; tiered bonuses	Start on Bybit
BingX Futures	Copy trading & social; large reward center	Join BingX
WEEX Futures	Welcome package and deposit bonus	Register at WEEX
MEXC Futures	Bonuses usable as margin/fees; campaigns and coupons	Join MEXC

Join Our Community

Follow @startfuturestrading for signals and analysis.