Luna

1. 1. Luna: دليل شامل للمبتدئين في عالم العملات المشفرة المتقلب

لونا (Luna) كانت عملة مشفرة، بل الأصح، نظامًا بيئيًا معقدًا، اشتهر بارتفاعه الصاروخي ثم انهياره المدوي في مايو 2022. هذه المقالة تهدف إلى تقديم شرح مفصل وشامل حول لونا، بدءًا من أساسياتها ووصولًا إلى أسباب انهيارها، مع التركيز على الجوانب التي تهم المتداولين في العقود المستقبلية للعملات المشفرة. سنغطي تاريخها، آليتها، المخاطر المرتبطة بها، وكيف يمكن للمتداولين الاستفادة من فهم هذه الأحداث (أو تجنبها).

ما هي لونا؟

لونا كانت العملة المشفرة الأصلية لـ Terraform Labs، وهي شركة بلوك تشين أسسها دو كون (Do Kwon). لم تكن لونا مجرد عملة رقمية أخرى، بل كانت جزءًا أساسيًا من نظام بيئي يهدف إلى إنشاء نظام مالي مستقر عبر العملات المستقرة الدائمة. يكمن الابتكار الأساسي في لونا في ارتباطها بـ TerraUSD (UST)، وهي عملة مستقرة مصممة للحفاظ على قيمة ثابتة مرتبطة بالدولار الأمريكي.

كيف عمل نظام Terra (Luna/UST)؟

آلية عمل نظام Terra كانت معقدة بعض الشيء، لكنها تعتمد على مفهوم "التحكيم" (Arbitrage) للحفاظ على استقرار UST. إليكم التبسيط:

• **TerraUSD (UST):** عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي. كان الهدف هو الحفاظ على سعرها ثابتًا عند 1 دولار.
• **Luna:** العملة المشفرة التي تعمل كآلية لتحقيق هذا الاستقرار.
• **آلية الإصدار والحرق:** كانت هذه الآلية هي جوهر النظام. إذا ارتفع سعر UST فوق 1 دولار، يمكن للمستخدمين حرق (تدمير) لونا لإنشاء UST جديدة، مما يزيد من المعروض من UST ويخفض سعره نحو 1 دولار. وعلى العكس، إذا انخفض سعر UST عن 1 دولار، يمكن للمستخدمين حرق UST لشراء لونا، مما يقلل من المعروض من UST ويرفع سعره نحو 1 دولار.

بمعنى آخر، كان نظام Terra يعتمد على حلقة مستمرة من الإصدار والحرق للحفاظ على ربط UST بالدولار الأمريكي. كانت لونا بمثابة "امتصاص الصدمات" للنظام، حيث كانت تتذبذب قيمتها لامتصاص التقلبات في سعر UST. هذه الآلية تشبه إلى حد ما نظام لوحة الصرافة المركزية، ولكن بطريقة لامركزية.

الصعود السريع والجاذبية

شهدت لونا وUST نموًا هائلاً في عام 2021 و بداية 2022. كانت هناك عدة عوامل ساهمت في هذا الصعود:

• **العائد المرتفع:** قدمت منصة Anchor Protocol، وهي منصة إقراض لامركزية مبنية على Terra، عائدًا مرتفعًا بشكل غير عادي على إيداع UST، يصل إلى 20%. هذا العائد الجذاب جذب الكثير من المستثمرين، مما أدى إلى زيادة الطلب على UST وبالتالي على لونا.
• **اللامركزية:** كان نظام Terra يروج لنفسه كبديل لامركزي للعملات المستقرة المركزية مثل Tether و USD Coin.
• **الاهتمام الإعلامي:** استقطبت Terraform Labs الكثير من الاهتمام الإعلامي، مما زاد من الوعي بلونا وUST.
• **التسويق الذكي:** استخدمت الشركة استراتيجيات تسويق ذكية لجذب المستثمرين.

هذا المزيج من العوامل أدى إلى ارتفاع سعر لونا بشكل كبير، من أقل من 1 دولار في بداية عام 2021 إلى أكثر من 100 دولار في أبريل 2022. أصبح العديد من المستثمرين أثرياءً بسرعة، مما أدى إلى زيادة الإقبال على لونا وUST.

بداية الانهيار: "هجوم UST"

في مايو 2022، بدأ نظام Terra في الانهيار. بدأ كل شيء بسحب كبير لـ UST من Anchor Protocol، وربما نتيجة لبيع كميات كبيرة من UST. هذا السحب أدى إلى انخفاض سعر UST عن 1 دولار.

هنا بدأت آلية الإصدار والحرق في العمل، ولكن هذه المرة بشكل عكسي. للحفاظ على ربط UST بالدولار الأمريكي، بدأ المستثمرون في حرق UST لشراء لونا. هذا أدى إلى زيادة المعروض من لونا بشكل هائل، مما أدى إلى انخفاض سعرها بشكل كبير.

الانهيار تحول إلى حلقة مفرغة:

1. انخفاض سعر UST → 2. حرق UST وشراء لونا → 3. زيادة المعروض من لونا وانخفاض سعرها → 4. فقدان الثقة في النظام → 5. زيادة عمليات البيع → 6. تكرار الدورة

في غضون أيام قليلة، انخفض سعر لونا من أكثر من 100 دولار إلى أقل من سنت واحد. كما انخفض سعر UST بشكل كبير، وفقد ارتباطه بالدولار الأمريكي. كان هذا الانهيار كارثيًا على المستثمرين، حيث فقد الكثيرون مدخراتهم.

أسباب الانهيار: تحليل متعمق

هناك عدة عوامل ساهمت في انهيار نظام Terra:

• **الاعتماد المفرط على Anchor Protocol:** كانت Anchor Protocol هي المحرك الرئيسي للطلب على UST. عندما انخفض الطلب على Anchor Protocol، بدأ النظام في الانهيار.
• **الآلية المعيبة:** آلية الإصدار والحرق كانت تعتمد على افتراض أن هناك دائمًا طلبًا على لونا لامتصاص صدمات تقلبات UST. ولكن عندما فقد المستثمرون الثقة في النظام، لم يعد هناك من يرغب في شراء لونا.
• **نقص الاحتياطيات:** كان من المفترض أن يكون لدى Luna Foundation Guard (LFG)، وهي منظمة تدعم نظام Terra، احتياطيات من Bitcoin والعملات الأخرى لدعم UST في حالة حدوث أزمة. ولكن هذه الاحتياطيات كانت غير كافية للتعامل مع حجم السحب الكبير.
• **التلاعب المحتمل:** هناك تكهنات حول وجود تلاعب في السوق ساهم في الانهيار.
• **المركزية:** على الرغم من أن نظام Terra كان يروج لنفسه كونه لامركزيًا، إلا أن هناك درجة كبيرة من المركزية في اتخاذ القرارات.

تأثير الانهيار على سوق العملات المشفرة

كان لانهيار لونا وUST تأثير كبير على سوق العملات المشفرة بأكمله. تسبب الانهيار في:

• **فقدان الثقة:** فقد المستثمرون الثقة في العملات المستقرة والعملات المشفرة بشكل عام.
• **انخفاض الأسعار:** انخفضت أسعار معظم العملات المشفرة بشكل كبير.
• **زيادة التنظيم:** أدى الانهيار إلى دعوات لزيادة تنظيم سوق العملات المشفرة.
• **تأثير الدومينو:** أثر الانهيار على شركات أخرى في مجال العملات المشفرة، مثل منصات الإقراض والاقتراض.

التداول في العقود المستقبلية لـ Luna (بعد الانهيار)

بعد الانهيار، تم إعادة إطلاق لونا تحت اسم Terra Classic (LUNC) و Terra 2.0 (LUNA). تم إدراج العقود المستقبلية لـ LUNC على بعض منصات تداول العملات المشفرة.

• • ملاحظة هامة:** تداول العقود المستقبلية لـ LUNC (أو أي عملة مشفرة أخرى) ينطوي على مخاطر عالية. يجب على المتداولين فهم المخاطر تمامًا قبل البدء في التداول.

• • استراتيجيات التداول المحتملة (مع التحذير من المخاطر):**

• **تداول الاتجاه:** تحديد الاتجاه السائد (صعودي أو هبوطي) والتداول في اتجاهه. يتطلب ذلك استخدام التحليل الفني، مثل تحديد خطوط الاتجاه وأنماط الرسوم البيانية.
• **تداول النطاق:** تحديد نطاق سعري محدد والتداول داخل هذا النطاق. يتطلب ذلك تحديد مستويات الدعم والمقاومة.
• **تداول الاختراق:** توقع اختراق مستويات الدعم أو المقاومة والتداول في اتجاه الاختراق.
• **المراجحة (Arbitrage):** استغلال الفروق في الأسعار بين منصات التداول المختلفة. يتطلب ذلك سرعة في التنفيذ وقدرة على مراقبة الأسعار على منصات متعددة.
• **تحليل حجم التداول:** مراقبة حجم التداول يمكن أن يشير إلى قوة الاتجاه أو انعكاسه المحتمل.
• **استخدام مؤشرات فنية:** مثل مؤشر القوة النسبية (RSI)، المتوسط المتحرك (MA)، و مؤشر الماكد (MACD)، للمساعدة في اتخاذ قرارات التداول.
• **إدارة المخاطر:** وضع أوامر وقف الخسارة لحماية رأس المال. تحديد حجم المركز المناسب بناءً على تحمل المخاطر.

• • تحذير:** تداول العقود المستقبلية لـ LUNC (أو أي عملة مشفرة أخرى) أمر محفوف بالمخاطر. لا تستثمر أكثر مما يمكنك تحمل خسارته. استشر مستشارًا ماليًا قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.

الدروس المستفادة من انهيار لونا

انهيار لونا يقدم العديد من الدروس القيمة للمستثمرين والمتداولين في سوق العملات المشفرة:

• **الحذر من العوائد المرتفعة:** العوائد المرتفعة غالبًا ما تأتي مع مخاطر عالية.
• **فهم الآليات الأساسية:** من المهم فهم كيفية عمل المشاريع التي تستثمر فيها.
• **تنويع المحفظة:** لا تضع كل بيضك في سلة واحدة.
• **إدارة المخاطر:** استخدم أوامر وقف الخسارة وقم بتحديد حجم المركز المناسب.
• **البحث والتحليل:** قم بإجراء بحث وتحليل شامل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
• **كن حذرًا من الضجيج الإعلامي:** لا تدع الضجيج الإعلامي يؤثر على قراراتك.
• **التحقق من الشفافية:** ابحث عن مشاريع شفافة وذات سمعة جيدة.
• **فهم المخاطر المرتبطة بالعملات المستقرة:** العملات المستقرة ليست خالية من المخاطر.

الخلاصة

قصة لونا هي قصة تحذيرية للمستثمرين في سوق العملات المشفرة. إنها تظهر أن حتى المشاريع الواعدة يمكن أن تنهار إذا كانت تعتمد على آليات معيبة أو إذا كان هناك نقص في الشفافية. من خلال فهم أسباب انهيار لونا، يمكن للمستثمرين والمتداولين اتخاذ قرارات أكثر استنارة وتقليل مخاطرهم. تذكر دائمًا أن سوق العملات المشفرة متقلب للغاية، وأن البحث والتحليل وإدارة المخاطر هي مفاتيح النجاح. كما يجب على المتداولين في العقود الآجلة أن يكونوا على دراية بتحليل حجم التداول و التحليل الأساسي بالإضافة إلى التحليل الفني.

التحليل الأساسي التحليل الفني إدارة المخاطر العملات المستقرة Bitcoin Tether USD Coin Terraform Labs Anchor Protocol Luna Foundation Guard TerraUSD Terra Classic Terra 2.0 التحكيم (Arbitrage) مؤشر القوة النسبية (RSI) المتوسط المتحرك (MA) مؤشر الماكد (MACD) لوحة الصرافة المركزية العقود المستقبلية للعملات المشفرة

منصات تداول العقود الآجلة الموصى بها

المنصة	مميزات العقود الآجلة	التسجيل
Binance Futures	رافعة مالية تصل إلى 125x، عقود USDⓈ-M	سجّل الآن
Bybit Futures	عقود دائمة عكسية	ابدأ التداول
BingX Futures	التداول بالنسخ	انضم إلى BingX
Bitget Futures	عقود مضمونة بـ USDT	افتح حساب
BitMEX	منصة العملات المشفرة، رافعة مالية تصل إلى 100x	BitMEX

انضم إلى مجتمعنا

اشترك في قناة Telegram @strategybin للحصول على المزيد من المعلومات. أفضل منصات الربح – اشترك الآن.

شارك في مجتمعنا

اشترك في قناة Telegram @cryptofuturestrading للحصول على التحليل، الإشارات المجانية والمزيد!