Implied Volatility

1. 1. التقلب الضمني في العقود الآجلة للعملات المشفرة: دليل شامل للمبتدئين

التقلب الضمني (Implied Volatility - IV) هو مفهوم مركزي في عالم تداول العقود الآجلة و الخيارات، وخاصة في أسواق العملات المشفرة المتقلبة. فهم التقلب الضمني أمر بالغ الأهمية للمتداولين والمستثمرين على حد سواء، فهو يوفر رؤى قيمة حول توقعات السوق بشأن مدى تحرك الأسعار في المستقبل. هذه المقالة هي دليل شامل للمبتدئين يهدف إلى تبسيط هذا المفهوم المعقد وشرح أهميته في سياق العقود الآجلة للعملات المشفرة.

1. 1. 1. ما هو التقلب؟

قبل الخوض في التقلب الضمني، من الضروري أولاً فهم مفهوم التقلب بشكل عام. التقلب هو مقياس لمدى تشتت عوائد الأصل حول متوسطها. بعبارة أخرى، يشير إلى تذبذب سعر الأصل بمرور الوقت.

• **التقلب التاريخي (Historical Volatility):** هو قياس للتقلب الفعلي الذي حدث في الماضي. يتم حسابه من خلال تحليل التغيرات في أسعار الأصل على مدى فترة زمنية محددة.
• **التقلب الضمني (Implied Volatility):** هو توقع السوق للتقلب المستقبلي. يتم اشتقاقه من أسعار الخيارات وليس من بيانات الأسعار التاريخية.

1. 1. 1. كيف يتم حساب التقلب الضمني؟

التقلب الضمني ليس قيمة يتم حسابها مباشرة. بدلاً من ذلك، يتم استنتاجه من أسعار الخيارات باستخدام نموذج تسعير الخيارات، مثل نموذج بلاك-شولز. يعتمد النموذج على عدة متغيرات، بما في ذلك سعر الأصل الأساسي، وسعر التنفيذ، ووقت انتهاء الصلاحية، وسعر الفائدة الخالي من المخاطر. التقلب الضمني هو المتغير الذي يتم تعديله في النموذج بحيث تتطابق القيمة النظرية للخيار المحسوبة مع السعر الفعلي للخيار في السوق.

بعبارة أبسط، يمكننا القول أن التقلب الضمني هو "سعر" التقلب الذي يدفعه المشاركون في السوق. إذا ارتفعت أسعار الخيارات، فمن المرجح أن يرتفع التقلب الضمني، مما يشير إلى أن السوق يتوقع تحركات أسعار أكبر.

1. 1. 1. التقلب الضمني في سياق العقود الآجلة للعملات المشفرة

في أسواق العملات المشفرة، غالبًا ما يتم استخدام التقلب الضمني كأداة لتقييم المخاطر وتحديد فرص التداول. على الرغم من أن التقلب الضمني يرتبط ارتباطًا وثيقًا بالخيارات، إلا أنه يؤثر بشكل كبير على أسعار العقود الآجلة. وذلك لأن أسعار الخيارات تؤثر على استراتيجيات التحوط التي يستخدمها صانعو السوق في العقود الآجلة.

• **العلاقة بين الخيارات والعقود الآجلة:** يستخدم صانعو السوق الخيارات للتحوط من مخاطر تقلبات الأسعار في العقود الآجلة التي يقدمونها. عندما يرتفع التقلب الضمني، تزداد تكلفة التحوط، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار العقود الآجلة.
• **مؤشر الخوف والطمع (Fear and Greed Index):** غالبًا ما يرتبط التقلب الضمني بمؤشر الخوف والطمع. عندما يكون السوق خائفًا (كما هو الحال أثناء عمليات البيع الكبيرة)، يميل التقلب الضمني إلى الارتفاع. وعندما يكون السوق طماعًا (كما هو الحال أثناء عمليات الشراء الكبيرة)، يميل التقلب الضمني إلى الانخفاض.
• **التقلب الضمني و التداول:** يمكن للمتداولين استخدام التقلب الضمني لتحديد ما إذا كانت الخيارات مقومة بأقل من قيمتها أو بأعلى من قيمتها. إذا كان التقلب الضمني منخفضًا، فقد يكون شراء الخيارات صفقة جيدة، حيث يتوقع المتداول أن يرتفع التقلب في المستقبل. إذا كان التقلب الضمني مرتفعًا، فقد يكون بيع الخيارات صفقة جيدة، حيث يتوقع المتداول أن ينخفض التقلب في المستقبل.

1. 1. 1. تفسير التقلب الضمني: الأرقام والمستويات

عادةً ما يتم التعبير عن التقلب الضمني كنسبة مئوية سنوية. على سبيل المثال، قد يكون التقلب الضمني لبيتكوين (BTC) هو 50٪. هذا يعني أن السوق يتوقع أن سعر بيتكوين قد يتقلب بنسبة 50٪ في السنة القادمة.

• **مستويات التقلب الضمني:**

   *   **منخفض (أقل من 20٪):** يشير إلى أن السوق هادئ ويتوقع تقلبات أسعار منخفضة.
   *   **متوسط (20٪ - 40٪):** يشير إلى أن السوق معتدل ويتوقع تقلبات أسعار معتدلة.
   *   **مرتفع (أكثر من 40٪):** يشير إلى أن السوق متوتر ويتوقع تقلبات أسعار عالية.

• **منحنى التقلب الضمني (Volatility Smile/Skew):** يشير إلى الاختلافات في التقلب الضمني عبر أسعار التنفيذ المختلفة لنفس تاريخ انتهاء الصلاحية. في أسواق العملات المشفرة، غالبًا ما يكون منحنى التقلب الضمني منحرفًا، مما يشير إلى أن السوق يخشى الانخفاضات أكثر من الارتفاعات.

1. 1. 1. استخدامات التقلب الضمني في التداول

هناك العديد من الطرق التي يمكن للمتداولين من خلالها استخدام التقلب الضمني في استراتيجياتهم:

• **تقييم الخيارات:** يمكن استخدام التقلب الضمني لتقييم ما إذا كانت الخيارات مقومة بأقل من قيمتها أو بأعلى من قيمتها.
• **تحديد المخاطر:** يمكن استخدام التقلب الضمني لتقييم المخاطر المرتبطة بتداول العقود الآجلة.
• **تطوير استراتيجيات التداول:** يمكن استخدام التقلب الضمني لتطوير استراتيجيات تداول تستفيد من التغيرات في التقلب.

1. 1. 1. استراتيجيات التداول القائمة على التقلب الضمني

هناك العديد من استراتيجيات التداول التي تعتمد على التقلب الضمني. بعض الأمثلة تشمل:

• **استراتيجية بيع التقلب (Volatility Selling):** تتضمن بيع الخيارات عندما يكون التقلب الضمني مرتفعًا، بهدف الاستفادة من انخفاض التقلب في المستقبل. استراتيجية الشورت سترادل و استراتيجية الشورت سترانجل هما مثالان على استراتيجيات بيع التقلب.
• **استراتيجية شراء التقلب (Volatility Buying):** تتضمن شراء الخيارات عندما يكون التقلب الضمني منخفضًا، بهدف الاستفادة من زيادة التقلب في المستقبل. استراتيجية اللونج سترادل و استراتيجية اللونج سترانجل هما مثالان على استراتيجيات شراء التقلب.
• **استراتيجية المتوسط المتحرك للتقلب (Volatility Mean Reversion):** تفترض هذه الاستراتيجية أن التقلب الضمني سيعود في النهاية إلى متوسطه التاريخي.

1. 1. 1. مصادر بيانات التقلب الضمني

هناك العديد من المصادر التي تقدم بيانات التقلب الضمني، بما في ذلك:

• **منصات تداول الخيارات:** توفر معظم منصات تداول الخيارات بيانات التقلب الضمني لخياراتها.
• **مواقع البيانات المالية:** تقدم مواقع مثل Bloomberg و Reuters بيانات التقلب الضمني.
• **مواقع متخصصة في بيانات الخيارات:** هناك العديد من المواقع المتخصصة في توفير بيانات الخيارات والتحليلات، مثل [١](https://www.cboe.com/) و [٢](https://www.optionsprofitcalculator.com/).

1. 1. 1. المخاطر المرتبطة بالتداول بناءً على التقلب الضمني

التداول بناءً على التقلب الضمني ينطوي على مخاطر. بعض المخاطر تشمل:

• **خطر التنبؤ الخاطئ:** قد لا يتحرك التقلب الضمني بالطريقة التي تتوقعها.
• **خطر التقلب المفاجئ:** يمكن أن يرتفع التقلب الضمني بشكل مفاجئ، مما يؤدي إلى خسائر كبيرة.
• **خطر السيولة:** قد تكون بعض الخيارات غير سائلة، مما يجعل من الصعب شرائها أو بيعها بسرعة.

1. 1. 1. أدوات تحليل إضافية

لتحسين فهمك لسوق العقود الآجلة للعملات المشفرة، يوصى باستكشاف الأدوات التالية:

• **التحليل الفني:** استخدام الرسوم البيانية والمؤشرات الفنية لتحديد الاتجاهات وأنماط الأسعار. مؤشرات RSI، مؤشرات MACD، أنماط الشموع اليابانية.
• **التحليل الأساسي:** تحليل العوامل الاقتصادية والسياسية التي تؤثر على أسعار العملات المشفرة. تحليل سلسلة الكتل، تحليل الشبكة.
• **تحليل حجم التداول:** تحليل حجم التداول لتأكيد الاتجاهات وتحديد نقاط الدخول والخروج المحتملة. حجم التداول، حجم أوامر البيع والشراء، مؤشر حجم التداول على السعر.
• **إدارة المخاطر:** وضع خطة لإدارة المخاطر لحماية رأس المال الخاص بك. أوامر وقف الخسارة، تنويع المحفظة، حجم المركز.
• **التحليل الكمي (Quantitative Analysis):** استخدام النماذج الرياضية والإحصائية لتحليل البيانات المالية واتخاذ قرارات التداول. نماذج السلاسل الزمنية، محاكاة مونت كارلو.
• **التعلم الآلي (Machine Learning):** استخدام الخوارزميات لتعلم من البيانات التاريخية والتنبؤ بحركات الأسعار المستقبلية. الشبكات العصبية، خوارزميات التداول.
• **تحليل المشاعر (Sentiment Analysis):** تقييم المشاعر العامة حول العملات المشفرة لتحديد الاتجاهات المحتملة. وسائل التواصل الاجتماعي، أخبار العملات المشفرة.
• **تحليل دفتر الأوامر (Order Book Analysis):** فهم هيكل دفتر الأوامر لتحديد مستويات الدعم والمقاومة. عمق السوق، فجوات دفتر الأوامر.
• **تحليل الفجوات السعرية (Gap Analysis):** تحديد الفجوات السعرية في الرسوم البيانية وتحليل معناها. الفجوة الصعودية، الفجوة الهبوطية.
• **تحليل الموجات (Elliott Wave Analysis):** تحديد الأنماط المتكررة في حركة الأسعار بناءً على نظرية موجات إليوت. الموجات الدافعة، الموجات التصحيحية.
• **تحليل فيبوناتشي (Fibonacci Analysis):** استخدام نسب فيبوناتشي لتحديد مستويات الدعم والمقاومة المحتملة. نسبة التصحيح، نسبة التوسع.
• **تحليل النقطة المحورية (Pivot Point Analysis):** تحديد مستويات الدعم والمقاومة بناءً على أسعار اليوم السابق. النقطة المحورية، مستويات الدعم، مستويات المقاومة.
• **تحليل أنماط الرسوم البيانية (Chart Pattern Analysis):** التعرف على أنماط الرسوم البيانية الشائعة التي تشير إلى الاتجاهات المحتملة. الرأس والكتفين، المثلثات.
• **تحليل حجم الفائدة المفتوحة (Open Interest Analysis):** تحليل حجم الفائدة المفتوحة لتحديد قوة الاتجاه. زيادة الفائدة المفتوحة، انخفاض الفائدة المفتوحة.

1. 1. 1. الخلاصة

التقلب الضمني هو أداة قوية يمكن أن تساعد المتداولين والمستثمرين على فهم توقعات السوق بشأن تقلبات الأسعار المستقبلية في أسواق العقود الآجلة للعملات المشفرة. من خلال فهم كيفية حساب التقلب الضمني وتفسيره، يمكن للمتداولين اتخاذ قرارات تداول أكثر استنارة وإدارة المخاطر بشكل فعال. ومع ذلك، من المهم أن تتذكر أن التداول بناءً على التقلب الضمني ينطوي على مخاطر، ويجب عليك دائمًا إجراء بحثك الخاص وطلب المشورة من مستشار مالي مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات تداول.

منصات تداول العقود الآجلة الموصى بها

المنصة	مميزات العقود الآجلة	التسجيل
Binance Futures	رافعة مالية تصل إلى 125x، عقود USDⓈ-M	سجّل الآن
Bybit Futures	عقود دائمة عكسية	ابدأ التداول
BingX Futures	التداول بالنسخ	انضم إلى BingX
Bitget Futures	عقود مضمونة بـ USDT	افتح حساب
BitMEX	منصة العملات المشفرة، رافعة مالية تصل إلى 100x	BitMEX

انضم إلى مجتمعنا

اشترك في قناة Telegram @strategybin للحصول على المزيد من المعلومات. أفضل منصات الربح – اشترك الآن.

شارك في مجتمعنا

اشترك في قناة Telegram @cryptofuturestrading للحصول على التحليل، الإشارات المجانية والمزيد!