استراتيجية الفراشة (Butterfly Strategy)

استراتيجية الفراشة في العقود المستقبلية للعملات المشفرة: دليل شامل للمبتدئين

مقدمة

تعتبر استراتيجية الفراشة (Butterfly Strategy) من استراتيجيات تداول الخيارات (Options Trading) الأكثر شيوعًا، والتي تهدف إلى تحقيق أقصى ربح في حالة بقاء سعر الأصل الأساسي (في حالتنا، العملة المشفرة) ضمن نطاق سعري ضيق. تتميز هذه الاستراتيجية بانخفاض المخاطر مقارنة بالعديد من استراتيجيات الخيارات الأخرى، ولكنها تتطلب فهمًا جيدًا لآلية عمل الخيارات وكيفية تأثير العوامل المختلفة على أسعارها. تهدف هذه المقالة إلى تقديم شرح مفصل لاستراتيجية الفراشة للمبتدئين في تداول العقود المستقبلية للعملات المشفرة، مع التركيز على تطبيقاتها العملية، ومخاطرها، وكيفية تنفيذها بنجاح.

أساسيات استراتيجية الفراشة

تعتمد استراتيجية الفراشة على إشراك أربعة عقود خيارات بنفس تاريخ الاستحقاق، ولكن بأسعار إضراب مختلفة. تتكون هذه الاستراتيجية من:

شراء عقد خيار شراء (Call Option) بسعر إضراب منخفض (K1).
بيع عقدين من خيار شراء (Call Option) بنفس سعر إضراب متوسط (K2).
شراء عقد خيار شراء (Call Option) بسعر إضراب مرتفع (K3).

حيث أن K1 < K2 < K3، وعادة ما تكون المسافة بين أسعار الإضراب متساوية (أي K2 - K1 = K3 - K2). يمكن أيضًا تنفيذ استراتيجية الفراشة باستخدام خيارات البيع (Put Options) بنفس الطريقة، ولكن سنركز في هذه المقالة على استخدام خيارات الشراء.

كيف تعمل استراتيجية الفراشة؟

الفكرة الأساسية وراء استراتيجية الفراشة هي الاستفادة من انخفاض التقلبات (Volatility) في سعر الأصل الأساسي. تعتمد الاستراتيجية على توقع بقاء سعر العملة المشفرة ضمن نطاق ضيق بين أسعار الإضراب K1 و K3. إليك كيف يتم تحقيق الربح:

**إذا بقي سعر الأصل الأساسي أقل من K1:** تنتهي جميع الخيارات منتهية الصلاحية بلا قيمة، والخسارة تقتصر على صافي التكلفة الأولية للاستراتيجية (تكلفة شراء الخيارات K1 و K3 ناقصًا قيمة بيع الخيارات K2).
**إذا ارتفع سعر الأصل الأساسي بين K1 و K2:** يبدأ عقد الشراء K1 في تحقيق الربح، ولكن في الوقت نفسه، تزيد الخسائر من بيع عقدي الشراء K2.
**إذا ارتفع سعر الأصل الأساسي إلى K2:** يكون الربح من عقد الشراء K1 مساويًا للخسارة من بيع عقدي الشراء K2، مما يؤدي إلى نقطة التعادل.
**إذا ارتفع سعر الأصل الأساسي بين K2 و K3:** تزداد الخسائر من بيع عقدي الشراء K2، ولكن في الوقت نفسه، يبدأ عقد الشراء K3 في تحقيق الربح.
**إذا ارتفع سعر الأصل الأساسي فوق K3:** تنتهي جميع الخيارات منتهية الصلاحية، ويقتصر الربح على الفرق بين K3 و K2 ناقصًا صافي التكلفة الأولية للاستراتيجية.

الربح الأقصى والخسارة الأقصى ونقطة التعادل

**الربح الأقصى:** يحدث عندما يكون سعر الأصل الأساسي مساويًا لسعر الإضراب المتوسط (K2) عند تاريخ الاستحقاق. يتم حساب الربح الأقصى على النحو التالي: (K2 - K1) - صافي التكلفة الأولية.
**الخسارة الأقصى:** تقتصر على صافي التكلفة الأولية للاستراتيجية. تحدث الخسارة الأقصى إذا كان سعر الأصل الأساسي إما أقل من K1 أو أعلى من K3 عند تاريخ الاستحقاق.
**نقطة التعادل:** هناك نقطتان للتعادل في استراتيجية الفراشة:

   *   نقطة التعادل السفلية = K1 + صافي التكلفة الأولية
   *   نقطة التعادل العلوية = K3 - صافي التكلفة الأولية

أنواع استراتيجية الفراشة

هناك ثلاثة أنواع رئيسية لاستراتيجية الفراشة:

**استراتيجية الفراشة Long Call Butterfly:** هي الاستراتيجية التي تم شرحها أعلاه، وتستخدم خيارات الشراء. تستخدم عندما تتوقع أن سعر الأصل الأساسي سيبقى مستقرًا.
**استراتيجية الفراشة Long Put Butterfly:** تستخدم خيارات البيع. تستخدم عندما تتوقع أن سعر الأصل الأساسي سيبقى مستقرًا، ولكنك تفضل استخدام خيارات البيع.
**استراتيجية الفراشة Iron Butterfly:** تجمع بين خيارات الشراء والبيع. تتكون من بيع خيار شراء بسعر إضراب مرتفع، وشراء خيار شراء بسعر إضراب أعلى، وبيع خيار بيع بسعر إضراب منخفض، وشراء خيار بيع بسعر إضراب أقل. تستخدم عندما تتوقع أن سعر الأصل الأساسي سيبقى ضمن نطاق ضيق جدًا.

مثال عملي لاستراتيجية الفراشة Long Call Butterfly

لنفترض أن سعر بيتكوين الحالي هو 30,000 دولار. تقوم بتنفيذ استراتيجية الفراشة Long Call Butterfly باستخدام الخيارات التالية:

شراء عقد خيار شراء بسعر إضراب 29,000 دولار بتكلفة 500 دولار.
بيع عقدين من خيار شراء بسعر إضراب 30,000 دولار بقيمة 300 دولار لكل عقد (إجمالي 600 دولار).
شراء عقد خيار شراء بسعر إضراب 31,000 دولار بتكلفة 200 دولار.

صافي التكلفة الأولية للاستراتيجية = 500 دولار (شراء K1) - 600 دولار (بيع K2) + 200 دولار (شراء K3) = 100 دولار.

**إذا كان سعر بيتكوين عند الاستحقاق هو 30,000 دولار:** الربح الأقصى = (30,000 دولار - 29,000 دولار) - 100 دولار = 900 دولار.
**إذا كان سعر بيتكوين عند الاستحقاق أقل من 29,000 دولار أو أعلى من 31,000 دولار:** الخسارة الأقصى = 100 دولار.

مخاطر استراتيجية الفراشة

على الرغم من أن استراتيجية الفراشة تعتبر منخفضة المخاطر نسبيًا، إلا أنها لا تخلو من المخاطر:

**محدودية الربح:** الربح الأقصى محدود، ويعتمد على الفرق بين أسعار الإضراب وصافي التكلفة الأولية.
**تكلفة الفرصة البديلة:** إذا تحرك سعر الأصل الأساسي بشكل كبير في اتجاه واحد، فقد تفوتك فرصة تحقيق أرباح أكبر من خلال استراتيجيات أخرى.
**تقلبات الأسعار:** يمكن أن تؤثر التقلبات المفاجئة في الأسعار على قيمة الخيارات، مما قد يؤدي إلى خسائر.
**رسوم الوساطة:** يمكن أن تتراكم رسوم الوساطة عند شراء وبيع أربعة عقود خيارات.

نصائح لتنفيذ استراتيجية الفراشة بنجاح

**اختر الأصل الأساسي بعناية:** اختر عملة مشفرة ذات تقلبات منخفضة نسبيًا.
**حدد أسعار الإضراب بعناية:** اختر أسعار إضراب تعكس توقعاتك لسعر الأصل الأساسي.
**اختر تاريخ الاستحقاق المناسب:** اختر تاريخ استحقاق يسمح لك بتحقيق أقصى ربح.
**راقب السوق بانتظام:** راقب سعر الأصل الأساسي وتقلباته عن كثب.
**استخدم أوامر وقف الخسارة:** استخدم أوامر وقف الخسارة للحد من خسائرك المحتملة.

استراتيجيات ذات صلة

التحليل الفني وتحليل حجم التداول

الخلاصة

منصات تداول العقود الآجلة الموصى بها

المنصة	مميزات العقود الآجلة	التسجيل
Binance Futures	رافعة مالية تصل إلى 125x، عقود USDⓈ-M	سجّل الآن
Bybit Futures	عقود دائمة عكسية	ابدأ التداول
BingX Futures	التداول بالنسخ	انضم إلى BingX
Bitget Futures	عقود مضمونة بـ USDT	افتح حساب
BitMEX	منصة العملات المشفرة، رافعة مالية تصل إلى 100x	BitMEX

انضم إلى مجتمعنا

اشترك في قناة Telegram @strategybin للحصول على المزيد من المعلومات. أفضل منصات الربح – اشترك الآن.

شارك في مجتمعنا

اشترك في قناة Telegram @cryptofuturestrading للحصول على التحليل، الإشارات المجانية والمزيد!

استراتيجية الفراشة (Butterfly Strategy)

منصات تداول العقود الآجلة الموصى بها

انضم إلى مجتمعنا

شارك في مجتمعنا

قائمة التصفح