إجمالي القيمة المقفلة (Total Value Locked - TVL)

1. 1. إجمالي القيمة المقفلة (Total Value Locked - TVL): دليل شامل للمبتدئين

إجمالي القيمة المقفلة (TVL) هو أحد أهم المقاييس المستخدمة لتقييم صحة ونمو نظام التمويل اللامركزي (DeFi). يعتبر فهم هذا المقياس ضروريًا لأي شخص يتطلع إلى المشاركة في هذا المجال المتنامي. في هذه المقالة، سنشرح بالتفصيل ما هو TVL، وكيف يتم حسابه، وأهميته، وكيف يمكن استخدامه لاتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة.

1. 1. 1. ما هو إجمالي القيمة المقفلة (TVL)؟

ببساطة، TVL يمثل القيمة الإجمالية للأصول التي تم إيداعها في بروتوكولات التمويل اللامركزي. هذه الأصول يمكن أن تكون أي عملة مشفرة، مثل إيثريوم (Ethereum)، بينانس كوين (Binance Coin)، أو سولانا (Solana)، أو حتى العملات المستقرة (Stablecoins) مثل تيثر (Tether) و يو إس دي سي (USDC). يتم قفل هذه الأصول في بروتوكولات DeFi المختلفة بهدف الاستفادة من خدمات مثل:

• **الإقراض والاقتراض:** يقوم المستخدمون بإيداع أصولهم في بروتوكولات الإقراض مثل Aave و Compound لكسب فائدة، أو اقتراض الأصول مقابل ضمان.
• **توفير السيولة:** يقوم المستخدمون بتوفير السيولة في التبادلات اللامركزية (DEXs) مثل Uniswap و SushiSwap من خلال إيداع أزواج من العملات المشفرة في مجمعات السيولة (Liquidity Pools).
• **الزراعة المحصولية (Yield Farming):** يقوم المستخدمون بإيداع أصولهم في بروتوكولات مختلفة لكسب مكافآت إضافية في شكل رموز حوكمة أو عملات مشفرة أخرى.
• **الستاكينغ (Staking):** يقوم المستخدمون بقفل أصولهم لدعم شبكة بلوكتشين (Blockchain) والحصول على مكافآت مقابل ذلك.

1. 1. 1. كيف يتم حساب TVL؟

يتم حساب TVL عن طريق جمع القيمة الحالية لجميع الأصول المقفلة في بروتوكول DeFi. القيمة الحالية تحدد عادةً من خلال سعر السوق للأصول في وقت معين. على سبيل المثال، إذا كان هناك 1000 إيثريوم مقفلة في بروتوكول معين وكان سعر الإيثريوم 2000 دولار، فإن TVL لهذا البروتوكول سيكون 2,000,000 دولار (1000 * 2000).

بشكل أكثر تفصيلاً، يتم حساب TVL لكل بروتوكول على النحو التالي:

1. **تحديد جميع الأصول المقفلة:** يتم تحديد جميع العملات المشفرة والأصول الأخرى التي تم إيداعها في البروتوكول. 2. **الحصول على أسعار السوق:** يتم الحصول على أسعار السوق الحالية لكل أصل من خلال مصادر بيانات موثوقة مثل CoinGecko و CoinMarketCap. 3. **تحويل الأصول إلى عملة موحدة:** يتم تحويل جميع الأصول إلى عملة موحدة، عادةً الدولار الأمريكي، باستخدام أسعار السوق الحالية. 4. **جمع القيم:** يتم جمع القيم بالدولار الأمريكي لجميع الأصول المقفلة للحصول على TVL الإجمالي.

1. 1. 1. أهمية TVL

TVL هو مقياس مهم لعدة أسباب:

• **مؤشر على الشعبية والثقة:** يشير TVL المرتفع إلى أن البروتوكول يتمتع بشعبية كبيرة وأن المستخدمين يثقون به بما يكفي لإيداع أصولهم فيه.
• **مؤشر على الأمان:** عادةً ما يكون البروتوكول الذي يحتوي على TVL مرتفع أكثر أمانًا، حيث أن هناك المزيد من المستخدمين الذين يراقبون البروتوكول ويبلغون عن أي ثغرات أمنية محتملة.
• **مؤشر على السيولة:** يشير TVL المرتفع إلى أن البروتوكول يحتوي على سيولة كبيرة، مما يسهل على المستخدمين شراء وبيع الأصول دون التأثير بشكل كبير على السعر.
• **مؤشر على النمو:** يمكن استخدام TVL لتتبع نمو بروتوكولات DeFi. إذا كان TVL لبروتوكول ما يرتفع باستمرار، فهذا يشير إلى أن البروتوكول ينمو ويجذب المزيد من المستخدمين.
• **مقارنة البروتوكولات:** يمكن استخدام TVL لمقارنة البروتوكولات المختلفة. يمكن للمستثمرين استخدام TVL لتحديد البروتوكولات التي لديها أكبر قدر من الثقة والسيولة والنمو.

1. 1. 1. العوامل التي تؤثر على TVL

هناك عدة عوامل يمكن أن تؤثر على TVL لبروتوكول DeFi:

• **العوائد (Yields):** كلما كانت العوائد التي يقدمها البروتوكول أعلى، زاد احتمال جذب المزيد من المستخدمين وإيداع المزيد من الأصول.
• **الأمان:** إذا كان البروتوكول يعتبر آمنًا، فمن المرجح أن يودع المستخدمون أصولهم فيه.
• **السمعة:** إذا كان البروتوكول يتمتع بسمعة طيبة، فمن المرجح أن يثق به المستخدمون.
• **ابتكار المنتج:** إذا كان البروتوكول يقدم منتجات وخدمات مبتكرة، فمن المرجح أن يجذب المزيد من المستخدمين.
• **ظروف السوق:** يمكن أن تؤثر ظروف السوق العامة، مثل ارتفاع أو انخفاض أسعار العملات المشفرة، على TVL.
• **المخاطر:** كلما زادت المخاطر المرتبطة بالبروتوكول، قل احتمال إيداع المستخدمين لأصولهم فيه.

1. 1. 1. قيود TVL

على الرغم من أن TVL هو مقياس مفيد، إلا أنه ليس مثاليًا. هناك بعض القيود التي يجب أن يكون المستثمرون على دراية بها:

• **الـTVL لا يعكس دائمًا القيمة الحقيقية:** يمكن أن يكون TVL مضللاً إذا كان البروتوكول يقدم عوائد عالية بشكل غير مستدام.
• **الـTVL لا يأخذ في الاعتبار المخاطر:** لا يأخذ TVL في الاعتبار المخاطر المرتبطة بالبروتوكول، مثل مخاطر الاختراق أو مخاطر العقود الذكية.
• **الـTVL يمكن أن يتلاعب به:** يمكن للفرق التي تقف وراء البروتوكولات التلاعب بـ TVL من خلال استخدام أساليب مختلفة، مثل الإقراض الذاتي أو الزراعة المحصولية الوهمية.
• **الـTVL لا يعكس بالضرورة الاستخدام الفعلي:** قد يكون TVL مرتفعًا، ولكن الاستخدام الفعلي للبروتوكول قد يكون منخفضًا.

1. 1. 1. كيف تستخدم TVL لاتخاذ قرارات استثمارية؟

يمكن استخدام TVL كأحد العوامل التي يجب مراعاتها عند اتخاذ قرارات استثمارية في مجال DeFi. إليك بعض النصائح:

• **لا تعتمد على TVL وحده:** يجب عليك دائمًا إجراء بحث شامل حول البروتوكول قبل الاستثمار فيه. ضع في اعتبارك عوامل أخرى مثل الأمان والسمعة والعوائد والمخاطر.
• **قارن TVL بين البروتوكولات المختلفة:** يمكنك استخدام TVL لمقارنة البروتوكولات المختلفة وتحديد تلك التي لديها أكبر قدر من الثقة والسيولة والنمو.
• **تتبع TVL بمرور الوقت:** يمكنك تتبع TVL لبروتوكول ما بمرور الوقت لتحديد ما إذا كان ينمو أم لا.
• **كن حذرًا من TVL المرتفع بشكل غير عادي:** إذا كان TVL لبروتوكول ما مرتفعًا بشكل غير عادي، فقد يكون ذلك علامة على أن البروتوكول يقدم عوائد غير مستدامة أو أنه يتم التلاعب به.
• **فكر في المخاطر:** تذكر أن الاستثمار في DeFi ينطوي على مخاطر. يجب عليك فقط استثمار الأموال التي يمكنك تحمل خسارتها.

1. 1. 1. مصادر معلومات حول TVL

هناك العديد من المصادر التي يمكنك استخدامها للحصول على معلومات حول TVL:

• **DefiLlama:** DefiLlama هو موقع ويب يوفر بيانات شاملة حول TVL لبروتوكولات DeFi المختلفة.
• **CoinGecko:** CoinGecko هو موقع ويب يوفر بيانات حول أسعار العملات المشفرة و TVL لبروتوكولات DeFi.
• **CoinMarketCap:** CoinMarketCap هو موقع ويب يوفر بيانات حول أسعار العملات المشفرة و TVL لبروتوكولات DeFi.
• **مواقع البروتوكولات:** توفر معظم بروتوكولات DeFi معلومات حول TVL الخاصة بها على مواقعها الإلكترونية.
• **تحليلات سلاسل الكتل (Blockchain Explorers):** يمكنك استخدام تحليلات سلاسل الكتل مثل Etherscan لمراقبة الأصول المقفلة في العقود الذكية.

1. 1. 1. الخاتمة

إجمالي القيمة المقفلة (TVL) هو مقياس مهم لتقييم صحة ونمو نظام التمويل اللامركزي. على الرغم من أنه ليس مثاليًا، إلا أنه يمكن أن يكون أداة مفيدة للمستثمرين لاتخاذ قرارات مستنيرة. من خلال فهم ما هو TVL، وكيف يتم حسابه، وأهميته، وقيوده، يمكنك زيادة فرص نجاحك في عالم DeFi. تذكر دائمًا إجراء بحث شامل وتقييم المخاطر قبل الاستثمار في أي بروتوكول DeFi.

• • روابط داخلية ذات صلة:**

التمويل اللامركزي (DeFi)، إيثريوم (Ethereum)، بينانس كوين (Binance Coin)، سولانا (Solana)، تيثر (Tether)، يو إس دي سي (USDC)، Aave، Compound، Uniswap، SushiSwap، مجمعات السيولة (Liquidity Pools)، بلوكتشين (Blockchain)، الزراعة المحصولية (Yield Farming)، الستاكينغ (Staking)، CoinGecko، CoinMarketCap، العقود الذكية (Smart Contracts)، التبادلات اللامركزية (DEXs)، العملات المستقرة (Stablecoins)، تحليل أساسي (Fundamental Analysis).

• • استراتيجيات ذات صلة، التحليل الفني وتحليل حجم التداول:**

مؤشر القوة النسبية (RSI)، المتوسطات المتحركة (Moving Averages)، خطوط فيبوناتشي (Fibonacci Retracements)، أنماط الشموع اليابانية (Candlestick Patterns)، حجم التداول (Trading Volume)، مؤشر MACD، تحليل المخاطر (Risk Analysis)، إدارة رأس المال (Capital Management)، تنويع المحفظة (Portfolio Diversification)، التحليل الفني المتقدم (Advanced Technical Analysis)، تحليل حجم الأوامر (Order Book Analysis)، تداول الخوارزمي (Algorithmic Trading)، تداول السوينغ (Swing Trading)، تداول اليوم (Day Trading)، تداول المدى (Range Trading).

منصات تداول العقود الآجلة الموصى بها

المنصة	مميزات العقود الآجلة	التسجيل
Binance Futures	رافعة مالية تصل إلى 125x، عقود USDⓈ-M	سجّل الآن
Bybit Futures	عقود دائمة عكسية	ابدأ التداول
BingX Futures	التداول بالنسخ	انضم إلى BingX
Bitget Futures	عقود مضمونة بـ USDT	افتح حساب
BitMEX	منصة العملات المشفرة، رافعة مالية تصل إلى 100x	BitMEX

انضم إلى مجتمعنا

اشترك في قناة Telegram @strategybin للحصول على المزيد من المعلومات. أفضل منصات الربح – اشترك الآن.

شارك في مجتمعنا

اشترك في قناة Telegram @cryptofuturestrading للحصول على التحليل، الإشارات المجانية والمزيد!