Volatility Index

مؤشر التقلبات (Volatility Index): دليل المبتدئين لفهم "VIX"

مقدمة

في عالم تداول العقود الآجلة والأسواق المالية، يعتبر فهم التقلبات أمرًا بالغ الأهمية. التقلبات، ببساطة، هي مقياس لمدى تذبذب سعر الأصل المالي خلال فترة زمنية محددة. ارتفاع التقلبات يشير إلى تقلبات سعرية كبيرة، بينما يشير انخفاضها إلى تقلبات سعرية أقل. يُعد مؤشر التقلبات (Volatility Index)، المعروف اختصارًا بـ VIX، أداة رئيسية لقياس توقعات السوق للتقلبات على المدى القصير، خاصة في سوق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500). تهدف هذه المقالة إلى توفير فهم شامل لمؤشر VIX للمبتدئين، بدءًا من تعريفه وكيفية حسابه، وصولًا إلى كيفية استخدامه في استراتيجيات التداول المختلفة.

ما هو مؤشر التقلبات (VIX)؟

مؤشر VIX، الذي غالبًا ما يُشار إليه بـ "مقياس الخوف"، هو مؤشر يعكس توقعات السوق للتقلبات خلال الـ 30 يومًا القادمة. تم تطويره بواسطة بورصة شيكاغو التجارية (CBOE) في عام 1993، ويعتمد على أسعار خيارات البيع والشراء على مؤشر S&P 500. على الرغم من أنه يعتمد على مؤشر S&P 500، إلا أنه يستخدم على نطاق واسع كمؤشر عام للتقلبات في السوق ككل.

لماذا يُطلق عليه "مقياس الخوف"؟

يرتبط VIX ارتباطًا وثيقًا بمشاعر المستثمرين. عندما يرتفع VIX، فهذا يشير إلى أن المستثمرين يتوقعون تقلبات كبيرة في السوق، وغالبًا ما يكون ذلك بسبب القلق أو الخوف من انخفاض الأسعار. وبالعكس، عندما ينخفض VIX، فهذا يشير إلى أن المستثمرين يتوقعون استقرارًا في السوق. لذلك، يعتبر VIX مؤشرًا نفسيًا يعكس معنويات السوق.

كيفية حساب مؤشر VIX

حساب VIX معقد ويتضمن عدة خطوات، لكن يمكن تبسيطه على النحو التالي:

1. **اختيار خيارات البيع والشراء:** يتم اختيار خيارات البيع والشراء على مؤشر S&P 500 بأسعار تنفيذ مختلفة، مع التركيز على الخيارات القريبة من سعر المؤشر الحالي. 2. **حساب متوسط التباين:** يتم حساب متوسط التباين الضمني (Implied Variance) لخيارات البيع والشراء المختارة. التباين الضمني هو توقع السوق لتقلبات الأصل خلال فترة صلاحية الخيار. 3. **تحويل التباين إلى تقلبات:** يتم تحويل التباين إلى تقلبات عن طريق أخذ الجذر التربيعي. 4. **الوزن والتحويل:** يتم وزن التقلبات الناتجة بناءً على سعر التنفيذ، ثم يتم تحويلها باستخدام معادلة رياضية معقدة لإنتاج قيمة VIX النهائية.

ملاحظة هامة: حساب VIX ليس بالأمر السهل ويتطلب بيانات دقيقة ومعرفة رياضية متقدمة. لحسن الحظ، يتم حساب VIX ونشره بشكل مستمر من قبل CBOE، لذلك لا يحتاج المتداولون إلى القيام بذلك بأنفسهم.

تفسير قيم VIX

تتراوح قيم VIX عادةً بين 10 و 30. يمكن تفسير القيم المختلفة على النحو التالي:

**VIX أقل من 20:** يشير إلى توقعات السوق باستقرار نسبي وانخفاض التقلبات. هذه الفترة غالبًا ما ترتبط بارتفاع أسعار الأسهم.
**VIX بين 20 و 30:** يشير إلى توقعات السوق بزيادة التقلبات، وقد يكون ذلك بسبب بعض الأحداث الاقتصادية أو السياسية.
**VIX أعلى من 30:** يشير إلى توقعات السوق بتقلبات كبيرة، وغالبًا ما يكون ذلك خلال فترات الأزمات أو الهبوط الحاد في الأسعار. عادةً ما يرتفع VIX بشكل كبير خلال فترات الذعر في السوق.

تفسير قيم VIX
التفسير \| الحالة السوقية المحتملة \|	تقلبات منخفضة جدًا \| سوق صاعد قوي \|	تقلبات منخفضة \| سوق مستقر \|	تقلبات معتدلة \| بعض القلق في السوق \|	تقلبات مرتفعة \| قلق متزايد، احتمالية تصحيح \|	تقلبات مرتفعة جدًا \| ذعر في السوق، هبوط حاد محتمل \|

كيفية تداول VIX

هناك عدة طرق لتداول VIX:

1. **العقود الآجلة على VIX (VIX Futures):** تتيح لك هذه العقود المضاربة على التغيرات المستقبلية في قيمة VIX. يمكنك شراء عقود VIX الآجلة إذا كنت تتوقع ارتفاع VIX، أو بيعها إذا كنت تتوقع انخفاضه. تداول العقود الآجلة ينطوي على مخاطر عالية ويتطلب فهمًا جيدًا للأسواق. 2. **خيارات VIX (VIX Options):** تتيح لك هذه الخيارات المضاربة على التغيرات في قيمة VIX باستخدام الرافعة المالية. يمكنك شراء خيارات الشراء إذا كنت تتوقع ارتفاع VIX، أو خيارات البيع إذا كنت تتوقع انخفاضه. 3. **صناديق الاستثمار المتداولة على VIX (VIX ETFs):** تتبع هذه الصناديق قيمة VIX أو العقود الآجلة على VIX. تعتبر طريقة سهلة للمستثمرين للمشاركة في سوق VIX دون الحاجة إلى التداول المباشر في العقود الآجلة أو الخيارات. أمثلة على هذه الصناديق تشمل iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX) و ProShares VIX Short-Term Futures ETF (UVXY). 4. **استخدام VIX كأداة لتحديد المخاطر:** يمكن للمستثمرين استخدام VIX لتقييم مستوى المخاطر في السوق واتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة. على سبيل المثال، إذا كان VIX مرتفعًا، فقد يكون من الأفضل تقليل التعرض للأسهم والتحول إلى أصول أكثر أمانًا مثل السندات الحكومية.

VIX وعلاقته بالأسواق المالية

يعتبر VIX مؤشرًا مضادًا للارتباط مع سوق الأسهم. بمعنى آخر، عندما يرتفع VIX، غالبًا ما تنخفض أسعار الأسهم، والعكس صحيح. يعزى ذلك إلى أن المستثمرين يلجأون إلى بيع الأسهم وشراء خيارات الحماية (مثل خيارات البيع) عندما يتوقعون تقلبات كبيرة في السوق.

العلاقة بين VIX و S&P 500

تُظهر الدراسات التاريخية علاقة سلبية قوية بين VIX ومؤشر S&P 500. عندما ينخفض مؤشر S&P 500، يرتفع VIX، والعكس صحيح. ومع ذلك، هذه العلاقة ليست مثالية، وهناك أوقات قد يرتفع فيها VIX وينخفض فيها مؤشر S&P 500 في نفس الوقت.

استراتيجيات التداول باستخدام VIX

هناك العديد من استراتيجيات التداول التي تستخدم VIX:

1. **استراتيجية المتوسط المتحرك (Moving Average Strategy):** تعتمد هذه الاستراتيجية على تداول VIX بناءً على تقاطع المتوسطات المتحركة. على سبيل المثال، يمكن شراء عقود VIX الآجلة عندما يتقاطع المتوسط المتحرك قصير الأجل فوق المتوسط المتحرك طويل الأجل، وبيعها عندما يتقاطع المتوسط المتحرك قصير الأجل تحت المتوسط المتحرك طويل الأجل. التحليل الفني هو أساس هذه الاستراتيجية. 2. **استراتيجية التراجع إلى المتوسط (Mean Reversion Strategy):** تعتمد هذه الاستراتيجية على افتراض أن VIX سيعود في النهاية إلى متوسطه التاريخي. لذلك، يمكن شراء VIX عندما يكون منخفضًا بشكل غير عادي، وبيعه عندما يكون مرتفعًا بشكل غير عادي. 3. **استراتيجية التداول مع الاتجاه (Trend Following Strategy):** تعتمد هذه الاستراتيجية على تحديد اتجاه VIX والتداول في اتجاهه. على سبيل المثال، يمكن شراء VIX عندما يكون في اتجاه صعودي، وبيعه عندما يكون في اتجاه هبوطي. تحليل حجم التداول يمكن أن يساعد في تأكيد الاتجاه. 4. **استراتيجيات التحوط (Hedging Strategies):** يمكن استخدام VIX للتحوط ضد مخاطر انخفاض الأسهم. على سبيل المثال، يمكن للمستثمر شراء عقود VIX الآجلة أو خيارات VIX لحماية محفظته من الخسائر المحتملة في حالة حدوث هبوط في السوق. إدارة المخاطر هي جوهر هذه الاستراتيجيات. 5. **استراتيجية التداول الموسمي (Seasonal Trading):** تاريخياً، يميل VIX إلى الارتفاع في فترات معينة من العام، مثل شهر أكتوبر. يمكن للمتداولين الاستفادة من هذه الأنماط الموسمية من خلال شراء VIX قبل هذه الفترات وبيعها بعدها.

المخاطر المرتبطة بتداول VIX

تداول VIX ينطوي على مخاطر كبيرة:

**التقلبات العالية:** VIX نفسه متقلب للغاية، مما يعني أن قيمته يمكن أن تتغير بسرعة وبشكل كبير.
**التدهور الزمني (Time Decay):** تتدهور قيمة عقود VIX الآجلة والخيارات بمرور الوقت، خاصةً إذا لم تتحرك قيمتها في الاتجاه المتوقع.
**التأثير المعكوس (Contango):** غالبًا ما تكون العقود الآجلة على VIX في حالة "Contango"، حيث تكون العقود المستقبلية أغلى من العقود الحالية. يمكن أن يؤدي ذلك إلى خسائر للمتداولين الذين يحتفظون بعقود VIX الآجلة لفترة طويلة.
**التعقيد:** تداول VIX يتطلب فهمًا عميقًا للأسواق المالية والعقود الآجلة والخيارات.

أدوات وموارد إضافية

موقع بورصة شيكاغو التجارية (CBOE): يوفر معلومات مفصلة حول VIX، بما في ذلك القيم التاريخية والبيانات الحالية.
Bloomberg و Reuters: يوفران تغطية إخبارية وتحليلية حول VIX والأسواق المالية.
TradingView: يوفر أدوات الرسوم البيانية والتحليل الفني لتداول VIX.
كتب ومقالات حول تداول التحليل الأساسي و التحليل الفني و إدارة الأموال و سيكولوجية التداول.
دورات تدريبية عبر الإنترنت حول تداول الخيارات و العقود الآجلة.

الخلاصة

مؤشر VIX هو أداة قوية ومفيدة للمستثمرين والمتداولين الذين يرغبون في فهم وتقييم التقلبات في السوق. ومع ذلك، من المهم أن نتذكر أن تداول VIX ينطوي على مخاطر كبيرة ويتطلب فهمًا جيدًا للأسواق المالية والاستراتيجيات المختلفة. قبل البدء في تداول VIX، يجب على المستثمرين إجراء بحث شامل وتقييم مدى تحملهم للمخاطر. فهم VIX يمكن أن يساعدك في اتخاذ قرارات استثمارية أكثر استنارة وتحسين أداء محفظتك. تحليل السوق إدارة المحافظ الاستثمار في الأسهم التحوط من المخاطر التقلبات التاريخية التمويل السلوكي تداول الخيارات استراتيجيات التداول مؤشرات الأسواق المالية التداول اليومي التداول المتأرجح تحليل البيانات المالية الاستثمار طويل الأجل التنويع في الاستثمار التحليل الكمي التحليل الأساسي التحليل الفني تحليل حجم التداول سيكولوجية التداول

المنصات الموصى بها للعقود الآجلة

المنصة	ميزات العقود الآجلة	التسجيل
Binance Futures	رافعة مالية تصل إلى 125x، عقود USDⓈ-M	سجل الآن
Bybit Futures	عقود آجلة معكوسة دائمة	ابدأ التداول
BingX Futures	نسخ تداول العقود الآجلة	انضم إلى BingX
Bitget Futures	عقود بضمان USDT	افتح حسابك
BitMEX	منصة تداول العملات المشفرة مع رافعة مالية تصل إلى 100x	BitMEX

انضم إلى المجتمع

تابع قناة Telegram @strategybin للحصول على معلومات إضافية. أفضل منصة لتحقيق الأرباح – سجل الآن.

شارك في مجتمعنا

تابع قناة Telegram @cryptofuturestrading للحصول على تحليلات، إشارات مجانية، والمزيد!