التقدم
التقدم (Roll) في تداول العقود الآجلة: دليل شامل للمبتدئين
مقدمة
تداول العقود الآجلة يختلف عن تداول الأسهم أو العملات الفورية بعدة جوانب. أحد هذه الجوانب، والذي قد يكون مربكًا للمبتدئين، هو مفهوم "التقدم" أو "Roll" (بالإنجليزية: Roll). التقدم هو عملية نقل مركزك من عقد آجل ينتهي صلاحيته قريبًا إلى عقد آجل أبعد تاريخًا. هذا الأمر ضروري للحفاظ على التعرض المستمر للسوق الأساسي (مثل النفط، الذهب، القمح، إلخ) دون الحاجة إلى إغلاق مركزك الحالي واستعادة مركز جديد. في هذا المقال، سنشرح مفهوم التقدم بالتفصيل، ولماذا هو مهم، وكيف يتم تنفيذه، وما هي العوامل التي تؤثر عليه.
لماذا يحدث التقدم؟
العقود الآجلة لها تاريخ انتهاء صلاحية محدد. عندما يقترب تاريخ انتهاء صلاحية عقد آجل، يجب على المتداولين إما إغلاق مركزهم أو "التقدم" إلى عقد آجل جديد بأجل أطول. هناك عدة أسباب تدفع المتداولين إلى التقدم:
- **الحفاظ على التعرض للسوق:** إذا كنت تتوقع استمرار اتجاه معين في السوق، فإن التقدم يسمح لك بالحفاظ على مركزك المفتوح والاستفادة من التحركات المستقبلية في الأسعار.
- **تجنب التسوية الفعلية:** عندما ينتهي صلاحية عقد آجل، قد يتم التسوية الفعلية للأصل الأساسي (على سبيل المثال، تسليم براميل النفط). معظم المتداولين ليس لديهم نية لتسليم أو استلام الأصل الأساسي، ويفضلون تجنب هذه العملية عن طريق التقدم إلى عقد جديد.
- **الاستفادة من منحنى العائد:** منحنى العائد (Yield Curve) يمثل العلاقة بين أسعار العقود الآجلة المختلفة لنفس الأصل الأساسي مع تواريخ انتهاء صلاحية مختلفة. التقدم يسمح للمتداولين بالاستفادة من الاختلافات في الأسعار على منحنى العائد، وهي ظاهرة تعرف باسم التحكيم أو الكونتانجو و الباكوردة.
كيف يتم التقدم؟
هناك طريقتان رئيسيتان للتقدم في العقود الآجلة:
- **التقدم التقليدي (Classic Roll):** في هذه الطريقة، يقوم المتداول بإغلاق مركزه في العقد الآجل القريب، وفي نفس الوقت فتح مركز جديد في العقد الآجل الأبعد. على سبيل المثال، إذا كان لديك مركز شراء في عقد النفط الآجل لشهر يوليو، وقمت بالتقدم، فستقوم ببيع عقد يوليو وشراء عقد أغسطس.
- **التقدم بالتداول المتتالي (Rolling Spread):** هذه الطريقة تتضمن تداول فرق السعر بين العقد الآجل القريب والعقد الآجل الأبعد. بدلاً من إغلاق المركز الحالي وفتح مركز جديد بشكل منفصل، يتم تداول فرق السعر بينهما. على سبيل المثال، يمكنك بيع فرق السعر بين عقدي يوليو وأغسطس (بيع يوليو وشراء أغسطس).
فهم منحنى العائد وتأثيره على التقدم
منحنى العائد يلعب دورًا حاسمًا في تحديد تكلفة التقدم. هناك ثلاث حالات رئيسية لمنحنى العائد:
- **الكونتانجو (Contango):** في هذه الحالة، تكون أسعار العقود الآجلة الأبعد أعلى من أسعار العقود الآجلة الأقرب. هذا يعني أن التقدم في حالة الكونتانجو يكلفك مالًا، حيث يجب عليك شراء عقد بسعر أعلى من السعر الذي بعت به العقد القديم. الكونتانجو شائع في أسواق السلع مثل النفط والذهب.
- **الباكوردة (Backwardation):** في هذه الحالة، تكون أسعار العقود الآجلة الأبعد أقل من أسعار العقود الآجلة الأقرب. التقدم في حالة الباكوردة يدر عليك ربحًا، حيث تبيع عقدًا بسعر أعلى من السعر الذي اشتريت به العقد الجديد. الباكوردة أقل شيوعًا من الكونتانجو.
- **منحنى العائد المسطح (Flat Curve):** في هذه الحالة، تكون أسعار العقود الآجلة المختلفة متساوية تقريبًا. التقدم في هذه الحالة له تأثير ضئيل على التكلفة أو الربح.
| حالة منحنى العائد | تأثير التقدم | مثال |
| الكونتانجو | تكلفة | النفط الخام |
| الباكوردة | ربح | زيت الوقود |
| منحنى العائد المسطح | تأثير ضئيل | بعض المعادن الصناعية |
فروق التقدم (Roll Yield)
فروق التقدم هي الربح أو الخسارة الناتجة عن عملية التقدم. يتم حسابها على النحو التالي:
فروق التقدم = سعر بيع العقد القديم - سعر شراء العقد الجديد
إذا كانت فروق التقدم إيجابية، فهذا يعني أن التقدم أدر عليك ربحًا. إذا كانت سلبية، فهذا يعني أن التقدم كلفك مالًا. فروق التقدم يمكن أن تؤثر بشكل كبير على العائد الإجمالي لاستراتيجية التداول.
عوامل تؤثر على التقدم
هناك عدة عوامل يمكن أن تؤثر على عملية التقدم وتكلفة فروق التقدم:
- **السيولة:** السيولة في السوق تؤثر على سهولة تنفيذ عملية التقدم. إذا كان السوق غير سائل، فقد تواجه صعوبة في الحصول على أسعار جيدة.
- **حجم المركز:** كلما كان حجم مركزك أكبر، زادت تكلفة التقدم.
- **الوقت المتبقي حتى انتهاء الصلاحية:** كلما اقترب تاريخ انتهاء صلاحية العقد الآجل، زادت الحاجة إلى التقدم.
- **الأخبار والأحداث الاقتصادية:** الأخبار والأحداث الاقتصادية يمكن أن تؤثر على منحنى العائد وتكلفة التقدم. على سبيل المثال، إذا تم الإعلان عن ارتفاع في أسعار الفائدة، فقد يؤدي ذلك إلى زيادة الكونتانجو.
- **تكاليف التخزين (في أسواق السلع):** تكاليف تخزين الأصل الأساسي تؤثر على منحنى العائد.
استراتيجيات التقدم
هناك العديد من استراتيجيات التقدم التي يمكن للمتداولين استخدامها:
- **التقدم الدوري (Regular Roll):** التقدم إلى عقد آجل أبعد في تاريخ محدد مسبقًا، بغض النظر عن منحنى العائد.
- **التقدم المرن (Flexible Roll):** التقدم إلى عقد آجل أبعد فقط عندما يكون منحنى العائد في صالحك.
- **استراتيجية التقدم بناءً على التحليل الفني:** استخدام التحليل الفني لتحديد أفضل وقت للتقدم.
- **استراتيجية التقدم بناءً على التحليل الأساسي:** استخدام التحليل الأساسي لتقييم العوامل التي تؤثر على منحنى العائد وتحديد أفضل وقت للتقدم.
- **استخدام أوامر التقدم الآلية:** استخدام برامج تداول آلية لتنفيذ عمليات التقدم تلقائيًا بناءً على معايير محددة مسبقًا.
التقدم في سياق استراتيجيات التداول المختلفة
- **التداول الاتجاهي (Trend Following):** في التداول الاتجاهي، يتم استخدام التقدم للحفاظ على التعرض للاتجاه السائد في السوق.
- **التداول المتأرجح (Swing Trading):** في التداول المتأرجح، يتم استخدام التقدم لتجنب التسوية الفعلية والاستفادة من التقلبات قصيرة الأجل في الأسعار.
- **التداول العكسي (Mean Reversion):** في التداول العكسي، يمكن استخدام التقدم لتقليل المخاطر والاستفادة من العودة إلى المتوسط.
- **استراتيجيات التحكيم (Arbitrage Strategies):** التقدم جزء أساسي من العديد من استراتيجيات التحكيم التي تستغل الاختلافات في الأسعار بين العقود الآجلة المختلفة. مثل تحكيم التقويم.
أدوات وموارد للتعلم عن التقدم
- **مواقع الويب المالية:** مواقع مثل Bloomberg و Reuters و Investing.com توفر معلومات حول منحنيات العائد وأسعار العقود الآجلة.
- **برامج التداول:** معظم برامج التداول توفر أدوات لتحليل منحنيات العائد وتنفيذ عمليات التقدم.
- **الكتب والمقالات:** هناك العديد من الكتب والمقالات التي تشرح مفهوم التقدم بالتفصيل.
- **الدورات التدريبية:** هناك العديد من الدورات التدريبية المتاحة عبر الإنترنت والتي تغطي تداول العقود الآجلة والتقدم.
خلاصة
التقدم هو جزء أساسي من تداول العقود الآجلة. فهم كيفية عمل التقدم، وكيفية تأثير منحنى العائد عليه، وكيفية استخدام استراتيجيات التقدم المختلفة يمكن أن يساعدك على تحسين أداء التداول وتقليل المخاطر. تذكر أن التقدم يمكن أن يكون مكلفًا، لذا من المهم أن تفهمه بشكل كامل قبل البدء في التداول. استمر في التعلم وممارسة استراتيجيات مختلفة لتطوير مهاراتك في تداول العقود الآجلة. لا تتردد في استشارة خبير مالي قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. تعلم المزيد عن إدارة المخاطر، الرافعة المالية، التحليل الفني المتقدم، و حجم التداول لتحسين استراتيجيتك. كما يمكنك استكشاف استراتيجيات التحكيم المتقدمة، و استراتيجيات التداول الخوارزمي، و استخدام المؤشرات الفنية.
المنصات الموصى بها للعقود الآجلة
| المنصة | ميزات العقود الآجلة | التسجيل |
|---|---|---|
| Binance Futures | رافعة مالية تصل إلى 125x، عقود USDⓈ-M | سجل الآن |
| Bybit Futures | عقود آجلة معكوسة دائمة | ابدأ التداول |
| BingX Futures | نسخ تداول العقود الآجلة | انضم إلى BingX |
| Bitget Futures | عقود بضمان USDT | افتح حسابك |
| BitMEX | منصة تداول العملات المشفرة مع رافعة مالية تصل إلى 100x | BitMEX |
انضم إلى المجتمع
تابع قناة Telegram @strategybin للحصول على معلومات إضافية. أفضل منصة لتحقيق الأرباح – سجل الآن.
شارك في مجتمعنا
تابع قناة Telegram @cryptofuturestrading للحصول على تحليلات، إشارات مجانية، والمزيد!